>> 光大證券-可轉債周報(2026年3月16日至2026年3月20日)：本周繼續(xù)下跌-260321
| 上傳日期： |
2026/3/21 |
大小： |
374KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭,楊欣怡 |
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1、市場行情
本周（2026年3月16日至2026年3月20日，共5個交易日）中證轉債指數(shù)漲跌幅為-3.15%（上周漲跌幅為-1.10%），中證全指變動為-4.10%（上周漲跌幅為-0.51%）。2026年以來中證轉債漲跌幅為+0.15%，中證全指漲跌幅為+0.79%。
分評級來看，債項評級高評級券（評級為AAA）、中高評級券（評級為AA+）、中評級券（評級為AA）、中低評級券（評級為AA-）和低評級券（評級為AA及以下）本周漲跌幅分別為-2.21%、-2.88%、-3.97%、-4.24%、-4.54%，低評級券跌幅最大。
分轉債規(guī)?？矗笠?guī)模轉債（債券余額大于20億元）、中大規(guī)模轉債（余額在15至20億元之間）、中規(guī)模轉債（余額在10至15億元之間）、中小規(guī)模轉債（余額在5至10億元之間）、小規(guī)模轉債（余額小于5億元）本周漲跌幅分別為-2.53%、-3.09%、-3.51%、-4.13%、-4.57%，小規(guī)模轉債跌幅最大。
分平價來看，超高平價券（轉股價值大于130元）、高平價券（轉股價值在120至130元之間）、中高平價券（轉股價值在110至120元之間）、中平價券（轉股價值在100至110元之間）、中低平價券（轉股價值在90至100元之間）、低平價券（轉股價值在80至90元之間）、超低平價券（轉股價值小于80元）本周漲跌幅分別為+0.27%、+1.31%、-4.29%、-3.13%、-1.03%、-4.84%和-1.13%，除超高平價券和高平價券外均下跌。
2、轉債價格、平價和轉股溢價率的均值分別為134.84元、103.61元和29.68%
截至2026年3月20日，存量可轉債共377只（上周收盤為377只），余額為5237.99億元（上周收盤為5279.21億元）。具體來看：
轉債價格的均值為134.84元（上周收盤為139.04元），分位值為93.93%（2023年初至2026年3月20日分位值，下同）；
轉債平價的均值為103.61元（上周收盤為108.59元），分位值為85.92%；
轉債轉股溢價率的均值為29.68%（上周收盤為29.05%），分位值為27.00%。
3、可轉債表現(xiàn)和配置方向
本周轉債市場下跌。當前建議投資者跟蹤市場供給、政策節(jié)奏與地緣沖突擾動，結合轉債條款和正股情況綜合判斷，精細化擇券。
4、風險提示
關注市場調整、資金成本超預期等風險
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