>> 東吳證券-智能汽車行業(yè)主線周報：三部門提出加快自動駕駛技術攻關突破，看好智能化-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 969KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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無限制-登錄即可下載 |
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本周智能汽車行情復盤：我們編撰的智能汽車指數-7.5%，智能汽車指數（除特斯拉）-7.5%，智能汽車指數（除整車）-3.0%。截至2026年3月20日，智能汽車指數PS(TTM）為12.8x，該估值位于2023年初以來84%分位數；智能汽車指數（除特斯拉）PS(TTM）為4.5x，該估值位于2023年初以來58%分位數；智能汽車指數（除整車）PS(TTM）為7.3x，該估值位于2023年初以來58%分位數。智能汽車指數標的開勒股份、比亞迪電子、京東物流、地平線機器人、黑芝麻智能漲幅前五。
本周行業(yè)核心變化：1）廣東印發(fā)2026-2035產業(yè)規(guī)劃，加快L3/L4自動駕駛研發(fā)；2）工業(yè)和信息化部等三部門召開新能源汽車行業(yè)企業(yè)座談會提出，要加快自動駕駛技術攻關突破，優(yōu)化準入試點流程、加快相關標準制定，為規(guī)模量產創(chuàng)造有利條件；3）文遠知行計劃4月1日在新加坡Punggol地區(qū)向公眾開放試運營；4）英偉達推出Alpamayo 1.5自動駕駛模型，并宣布與比亞迪、吉利、五十鈴、日產等車企合作，基于NVIDIADRIVEHyperion平臺開發(fā)L4級自動駕駛汽車。
當前時點智能汽車板塊投資建議：繼續(xù)堅定看好2026年L4 RoboX主線！
B端軟件標的>C端硬件標的。H股優(yōu)選【小鵬汽車+地平線機器人+小馬智行/文遠知行+曹操/黑芝麻智能】；A股優(yōu)選【千里科技+德賽西威+經緯恒潤】
下游應用維度相關標的：#Robotaxi視角：1）一體化模式：特斯拉/小鵬汽車；2）技術提供商+運營分成模式：地平線/百度/小馬智行/文遠知行/千里科技等；3）網約車/出租車的轉型：滴滴/曹操出行/如祺出行/大眾交通/錦江在線。#Robovan視角：德賽西威+九識智能/新石器等。#其他無人車視角：礦卡（希迪智駕等）/港口（經緯恒潤等）/環(huán)衛(wèi)車（盈峰環(huán)境等）/巴士（文遠知行等）
上游供應鏈維度相關標的：1）B端無人車代工（北汽藍谷/廣汽集團/江鈴汽車/同力股份）；2）核心上游供應商：檢測服務（中國汽研/中汽股份等）/芯片（地平線機器人+黑芝麻智能）/域控制器（德賽西威/經緯恒潤/均勝電子/華陽集團/科博達等）/傳感器（禾賽/速騰聚創(chuàng)）/線控底盤（伯特利/耐世特/浙江世寶）/車燈（星宇股份）/玻璃（福耀玻璃）等
風險提示：貿易戰(zhàn)升級進一步超出預期，全球經濟復蘇力度低于預期，L3-L4智能化技術創(chuàng)新低于預期，全球新能源滲透率低于預期，地緣政治不確定性風險增大。
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