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本期板塊：
　　本期漲跌幅：2026.3.14-2026.3.20本期汽車板塊跑贏大盤。本期漲跌幅：上證綜指3.4%，創(chuàng)業(yè)板指+1.3%，汽車板塊指數(shù)-2.8%，其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)漲跌幅分別為+0.9%/-2.4%/-4.1%/-3.2%。汽車板塊周度成交額環(huán)比下降。
　　周度板塊估值：2026.3.14-2026.3.20汽車板塊PE-TTM(不調(diào)整)為31.4，1年歷史估值分位為23.5%。本期乘用車/商用車/汽車零部件/汽車服務(wù)子板塊本期PE-TTM(不調(diào)整)分別為30.1/45.9/30.9/129.1，1年歷史估值分位分別為33.3%/39.2%/41.1%/3.9%。
　　周動(dòng)態(tài)：
　　宇樹科技科創(chuàng)板IPO獲受理。3月20日，宇樹科技正式披露IPO申報(bào)材料，公司已完成上交所預(yù)先審閱，包括答復(fù)兩輪問詢，科創(chuàng)板上市進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。招股書顯示，本次A股IPO，宇樹科技擬公開發(fā)行新股不低于4044.64萬股，募集資金42.02億元，計(jì)劃用于智能機(jī)器人模型研發(fā)、機(jī)器人本體研發(fā)、新型智能機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)及智能機(jī)器人制造基地建設(shè)四大項(xiàng)目。其中，占比達(dá)48.13%（超20億元）的資金作為規(guī)模最大的單項(xiàng)投資，用于具身大模型等機(jī)器人“大腦”與“小腦”底層技術(shù)攻堅(jiān)的研發(fā)項(xiàng)目。目前，宇樹科技緊抓行業(yè)規(guī)?；l(fā)展機(jī)遇，將制造基地建設(shè)納入IPO募投重點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)7.50萬臺(tái)人形機(jī)器人與11.50萬臺(tái)四足機(jī)器人的產(chǎn)能規(guī)模。
　　小米汽車新一代SU7上市。3月19日，小米新一代SU7正式上市，新車分為標(biāo)準(zhǔn)版、Pro版和Max版，正式售價(jià)分別是21.99萬元、24.99萬元、30.39萬元，均比老款提升4000元。新款小米SU7針對(duì)安全、駕控、智能及豪華質(zhì)感四大維度進(jìn)行升級(jí)，入門版車型即采用800V架構(gòu)、V6s Plus電機(jī)、激光雷達(dá)以及Xiaomi HAD增強(qiáng)版等配置，綜合產(chǎn)品力得到大幅提升。小米汽車官方宣布，新一代SU7在上市后34分鐘內(nèi)鎖單量達(dá)到1.5萬臺(tái)。
　　周觀點(diǎn)：
　　智“形”合一，看好本輪AI為代表的科技浪潮下汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)遇。展望2026年，整車板塊高階輔助駕駛加速+機(jī)器人進(jìn)展，或?yàn)檎嚢鍓K打開新估值錨，或迎來整車板塊估值重構(gòu)；機(jī)器人板塊邁向大規(guī)模量產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)從發(fā)散走向收斂，建議重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)變革主線以及量產(chǎn)主線；零部件板塊加速全球化產(chǎn)能布局以及第二曲線拓展；兩輪車板塊出海趨勢(shì)持續(xù)，海外成長(zhǎng)空間依然廣闊。整車板塊建議關(guān)注江淮汽車、長(zhǎng)城汽車、比亞迪、小鵬汽車（海外組覆蓋）、理想汽車（海外組覆蓋）、宇通客車；人形機(jī)器人板塊建議關(guān)注拓普集團(tuán)、三花智控、銀輪股份；零部件板塊建議關(guān)注德賽西威、科博達(dá)、地平線機(jī)器人（海外組覆蓋）、福耀玻璃、新泉股份等；兩輪車板塊重點(diǎn)推薦隆鑫通用、春風(fēng)動(dòng)力等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇。