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本周景氣度改善的方向主要在上游資源品、公用事業(yè)領(lǐng)域。上游資源品中，化工品、煤炭、鋼鐵、建材價(jià)格上漲；中游制造領(lǐng)域，BDTI上行，VLCC新船價(jià)格上行。信息技術(shù)中，3月液晶電視面板價(jià)格上行，2月光纜產(chǎn)量三個(gè)月滾動(dòng)同比轉(zhuǎn)正。消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，白酒、肉雞苗價(jià)格上漲。推薦景氣較高或有改善的鋼鐵、煤炭、建材、化工、船舶、種禽、電力等。
　　【本周關(guān)注】在地緣政治沖突反復(fù)和國內(nèi)需求改善的背景下，海運(yùn)（原油運(yùn)輸、新造船）、基建地產(chǎn)鏈（鋼鐵、建材、煤炭）、化工、食品（白酒、肉雞苗）、電力板塊景氣回暖。具體來看：1）地緣沖突導(dǎo)致航運(yùn)效率下降，造船供應(yīng)鏈緊張，原油運(yùn)輸價(jià)格指數(shù)短期上行，新造船價(jià)格持續(xù)上漲；2）基建投資發(fā)力形成核心支撐，地產(chǎn)銷售邊際改善，煤化工需求增長，疊加供給端約束強(qiáng)化，鋼鐵、建材、煤炭價(jià)格改善；3）原油價(jià)格飆，疊加下游需求改善，推動(dòng)多數(shù)化工品價(jià)格上行，煤化工成本優(yōu)勢凸顯；4）頭部白酒企業(yè)主動(dòng)控量保價(jià)，渠道庫存壓力緩解，白酒價(jià)格上行，海外引種受阻，供給收縮推動(dòng)肉雞苗價(jià)格上漲；5）受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回暖、用電需求提升及政策支持發(fā)展，發(fā)電量同比增幅擴(kuò)大，綠電裝機(jī)占比提升。推薦景氣有望持續(xù)改善的船舶、煤炭、鋼鐵、建材、化工、白酒、肉雞苗、電力等。
　　【信息技術(shù)】本周費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上行，臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)、DXI指數(shù)下行；本周DRAM存儲(chǔ)器價(jià)格分化，DRAM指數(shù)環(huán)比持平，NAND指數(shù)環(huán)比上行；2月日本半導(dǎo)體制造設(shè)備出貨額三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄；3月液晶電視面板價(jià)格上行，2月LCD出貨量三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄；2月LED芯片臺(tái)股營收同比降幅擴(kuò)大，MLCC臺(tái)股營收同比增幅收窄；2月光纜產(chǎn)量三個(gè)月滾動(dòng)同比轉(zhuǎn)正。
　　【中游制造】本周新能源產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格多數(shù)下跌；光伏價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行，產(chǎn)業(yè)鏈中組件價(jià)格指數(shù)持平，電池片、硅片、多晶硅價(jià)格指數(shù)下行；本周港口貨物周吞吐量四周滾動(dòng)均值同比降幅收窄，集裝箱周吞吐量四周滾動(dòng)均值同比增幅擴(kuò)大；CCFI、CCBFI、BDTI上行，BDI下行。
　　【消費(fèi)需求】生鮮乳價(jià)格下行，食糖綜合價(jià)格下行；豬肉價(jià)格、仔豬均價(jià)、生豬均價(jià)下行。在生豬養(yǎng)殖利潤方面，自繁自養(yǎng)生豬、外購仔豬養(yǎng)殖利潤均下行；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格上行。蔬菜價(jià)格指數(shù)上行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行；票房收入十日均值下行，電影票價(jià)十日均值環(huán)比下行；空冰洗彩四周滾動(dòng)零售額均值同比降幅收窄；中藥材價(jià)格指數(shù)下行。
　　【資源品】建筑鋼材成交量十日均值上行；鋼坯、螺紋鋼價(jià)格上行。煤炭價(jià)格方面，秦皇島優(yōu)混動(dòng)力煤價(jià)格下行，京唐港山西主焦煤庫提價(jià)上行；焦炭、焦煤期貨結(jié)算價(jià)上行。庫存方面，秦皇島港煤炭庫存上行，京唐港煉焦煤庫存下行，天津港焦炭庫存上行。全國水泥價(jià)格指數(shù)上行。Brent國際原油價(jià)格上行；中國化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)上行，化工品價(jià)格多數(shù)上行，其中二乙二醇、二甲苯、DOP漲幅居前，燃料油、PTA、PVC跌幅居前。本周工業(yè)金屬價(jià)格普遍下行，銅、鋁、鋅、錫、鈷、鎳、鉛價(jià)格下行，庫存多數(shù)下行；黃金、白銀期現(xiàn)價(jià)格下行。
　　【金融地產(chǎn)】貨幣市場凈投放，隔夜SHIBOR利率持平，1周SHIBOR利率上行，2周SHIBOR利率下行。A股換手率、日成交額下行。土地成交溢價(jià)率下行，商品房成交面積上行。全國二手房出售掛牌量下行，掛牌價(jià)指數(shù)下行。
　　【公用事業(yè)】天然氣出廠價(jià)上行。全國重點(diǎn)電廠日均發(fā)電12周滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)