>> 華泰期貨-甲醇日報：MTO逐步復工，港口兌現(xiàn)去庫-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
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| 2602KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤560元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤825元/噸（+58）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2420元/噸（+58），內(nèi)蒙北線基差-182元/噸（-56），內(nèi)蒙南線2450元/噸（+45）；山東臨沂2915元/噸（+65），魯南基差-87元/噸（-48）；河南2750元/噸（+50），河南基差-252元/噸（-63）；河北2725元/噸（+0），河北基差-217元/噸（-113）。隆眾內(nèi)地工廠庫存432980噸（-52420），西北工廠庫存257100噸（-43500）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單286370噸（+7077），西北工廠待發(fā)訂單144500噸（+2500）。
港口方面：太倉甲醇3265元/噸（+220），太倉基差63元/噸（+107），CFR中國380美元/噸（-21），華東進口價差-148元/噸（+1），常州甲醇3130元/噸；廣東甲醇3330元/噸（+175），廣東基差128元/噸（+62）。隆眾港口總庫存1155500噸（-106200），江蘇港口庫存575500噸（-51700），浙江港口庫存285000噸（-33000），廣東港口庫存161000噸（-7000）；下游MTO開工率85.58%（+1.49%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差70元/噸（-58），太倉-內(nèi)蒙-550價差295元/噸（+163），太倉-魯南-250價差100元/噸（+155）；魯南-太倉-100價差-450元/噸（-155）；廣東-華東-180價差-115元/噸（-45）；華東-川渝-200價差180元/噸（+220）。
市場分析
美伊和談未有實質(zhì)性進展，伊朗表示美國給出的條件過于苛刻，伊朗不參與談判。伊朗開出?；鹞宕髼l件，稱“先接受條件再談判”。伊朗加強哈爾克島防御，稱若遭挑釁，可能開啟其他戰(zhàn)線；伊朗已正式回應美國“15點計劃”，認定美國的談判聲明純屬“第三次欺騙”。胡塞武裝稱已準備好控制曼德海峽。中東戰(zhàn)局有升級的擔憂。
港口方面。中國港口快速兌現(xiàn)去庫，且4月進口到港預期進一步下降至歷史低位，港口去庫持續(xù)性掛鉤伊朗甲醇裝置停車持續(xù)時長。港口需求方面，盛虹MTO投料復工，關(guān)注提負速率，MTO需求低點已過，港口基差明顯走強。
煤頭甲醇開工高利潤背景下進一步抬升，春檢量級有限。而內(nèi)地工廠庫存延續(xù)回落，傳統(tǒng)下游開工表現(xiàn)不錯，甲醛負荷進一步上提，MTBE開工在出口支撐下仍高位盤整，醋酸開工維持同期偏低位。
策略
單邊：謹慎逢低做多套保
跨期：無
跨品種：無
風險
伊朗戰(zhàn)局動向，霍爾木茲海峽通航情況，伊朗裝置停機持續(xù)時間
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