>> 開源證券-投資策略專題：開源金股，4月推薦-260329
| 上傳日期： |
2026/3/29 |
大小： |
827KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
韋冀星 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略：沖突下配置的最佳觀測指標：OVX和VIX
美以伊沖突從“純戰(zhàn)場”步入“邊打邊談”，我們引入OVX和VIX衡量能源供應和經(jīng)濟衰退風險。配置建議：（1）OVX高位+ VIX震蕩：電力設備、煤炭等；（2）OVX高企+ VIX快速向上：防御；（3）OVX見頂回落+ VIX震蕩向下：算力、半導體等；（4）OVX下降+ VIX異常走高：高分紅/低波。
金融工程：基于行業(yè)輪動模型的4月行業(yè)多頭
基于行業(yè)動力學模型，4月行業(yè)組合為：銀行、商貿(mào)零售、傳媒、社會服務、電力設備、醫(yī)藥生物。
通信：光環(huán)新網(wǎng)（300383.SZ）
AIGC的高速發(fā)展有望拉動算力需求高速增長，數(shù)據(jù)中心是算力和算網(wǎng)的重要底座，公司作為國內(nèi)領先第三方數(shù)據(jù)中心服務商，有望充分受益AIGC發(fā)展。
電新：寧德時代（300750.SZ）
公司是全球鋰電龍頭，地緣擾動下油氣價格走高，新能源戰(zhàn)略地位抬升。
化工：新鄉(xiāng)化纖（000949.SZ）
公司為氨綸和粘膠長絲雙龍頭，隨著紡服需求向好、氨綸和粘膠長絲行業(yè)產(chǎn)能擴張接近尾聲，氨綸和粘膠長絲的價格、價差上漲，公司有望充分受益。
地產(chǎn)建筑：中國金茂（0817.HK）
中國金茂自2023年以來，對發(fā)展戰(zhàn)略進行調(diào)整，業(yè)績觸底后基本面持續(xù)向好。
煤炭公用：平煤股份（601666.SH）
公司積極推進降本增效，且控股股東戰(zhàn)略重組為公司長期發(fā)展打開新空間。
醫(yī)藥：藥明康德（603259.SH）
2025年收入和利潤再創(chuàng)歷史新高，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務在手訂單穩(wěn)健增長。小分子D&M業(yè)務保持強勁增長，TIDES業(yè)務高速增長，安評保持亞太領先。
傳媒：完美世界（002624.SZ）
公司新游戲《異環(huán)》可玩性及商業(yè)化空間較高，具備“爆款”潛質(zhì)，或推升業(yè)績。
電子：江豐電子（300666.SZ）
公司半導體濺射靶材市占率居全球前列，是少數(shù)實現(xiàn)上游高純金屬自主可控的廠商；零部件業(yè)務逐年放量，伴隨收購凱德石英股權(quán)，平臺化布局持續(xù)深化。
商社：老鋪黃金（6181.HK）
高端黃金賽道有望繼續(xù)高景氣，公司在高勢能商圈布局及高凈值客戶服務等方面持續(xù)優(yōu)化，海外市場穩(wěn)步推進。
非銀金融：中國太保（601601.SH）
銀保成新單主力，公司4季度凈利增長穩(wěn)健。后續(xù)負債端受益于居民存款遷移，分紅險為代表的新單今年1季度有望實現(xiàn)高增長。
風險提示：政策超預期變動；全球流動性及地緣政治風險；定價模型失效。
|
|
