>> 開源證券-金融工程定期：券商金股解析月報(2026年04月)-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 1373KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
魏建榕,高鵬 |
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4月份券商金股特征解析
4月份中際旭創(chuàng)、寧德時代、紫金礦業(yè)、安井食品、科達利、美的集團、海天味業(yè)等金股推薦次數(shù)靠前。4月份券商金股已經陸續(xù)發(fā)布，我們統(tǒng)計了全市場36家券商發(fā)布的金股，去重后金股數(shù)量合計為226只。我們按照相對上月是否新進，將全體金股分為新進金股和重復金股兩類。在重復金股中，4月份推薦次數(shù)靠前的金股為：中際旭創(chuàng)（8次）、寧德時代（7次）、紫金礦業(yè)（6次）、安井食品（6次）、中國海油（5次）等；在新進金股中，4月份推薦次數(shù)靠前的金股為：科達利（4次）、美的集團（3次）、海天味業(yè)（3次）、新易盛（3次）、中國太保（3次）等。
4月份電力設備、有色金屬、通信、電子等行業(yè)金股數(shù)量占比靠前。4月份金股權重靠前的行業(yè)分別為：電力設備（11.8%）、有色金屬（9.1%）、通信（7.3%）、電子（6.3%）。相比于上月，本月權重增加最多的行業(yè)為：電力設備（+4.9%）、通信（+2.4%）、公用事業(yè)（+2.3%）；權重減少最多的行業(yè)為：電子（-6.7%）、輕工制造（-1.6%）、醫(yī)藥生物（-1.3%）。
4月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。我們按月統(tǒng)計了金股行業(yè)內加權市值分位和估值分位水平。可以發(fā)現(xiàn)，4月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明4月份券商金股轉向價值風格。
3月份券商金股績效回顧
3月份券商金股組合整體收益率為-8.4%，2026年以來收益率為0.0%。全歷史區(qū)間來看，全部金股組合年化收益率為13.5%，收益表現(xiàn)顯著優(yōu)于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)。其中，新進金股組合收益表現(xiàn)優(yōu)于重復金股組合。全部金股、新進金股、重復金股組合3月份收益率分別為-8.4%、-8.6%、-8.2%，2026年以來收益率分別為13.5%、16.2%、11.2%。
3月份佛塑科技、源杰科技、亞翔集成、比亞迪、寧德時代等金股收益率排名靠前。我們統(tǒng)計了月度收益排名前十的金股明細，其中：佛塑科技、源杰科技、亞翔集成、比亞迪、寧德時代等金股月度收益靠前，3月份收益率分別為43.5%、36.3%、32.7%、21.6%、21.1%。
開源金工優(yōu)選金股組合
開源金工優(yōu)選金股組合3月份收益率為-9.1%，2026年相對中證500超額3.0%。全歷史區(qū)間內，優(yōu)選金股組合年化收益率為23.3%，收益表現(xiàn)優(yōu)于全部金股組合。優(yōu)選金股組合3月份收益率為-9.1%；2026年以來收益率為5.0%，2026年相對中證500超額收益3.0%。
4月份開源金工優(yōu)選金股組合持倉明細：思源電氣、宇通客車、同花順、新易盛、道通科技、華峰測控等個股業(yè)績超預期排名靠前。
風險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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