>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報：Arm正式發(fā)布AGI CPU，存儲行業(yè)迎來巨震-260401
| 上傳日期： |
2026/4/2 |
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| 1551KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,李昊陽 |
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本周產(chǎn)業(yè)集中在芯片半導體和人工智能。2026年3月24日，Arm在舊金山舉辦了名為“Arm Everywhere”的全球發(fā)布會，正式發(fā)布了Arm AGICPU，這是Arm歷史上首款自行設(shè)計、并直接向客戶銷售的生產(chǎn)級高性能計算芯片。從發(fā)布定位看，Arm并沒有把AGICPU打造成傳統(tǒng)意義上的通用服務器CPU替代品，而是把它定義為“agentic AI cloud era”的硅基礎(chǔ)設(shè)施，也就是為代理式AI、多代理系統(tǒng)、大規(guī)模推理編排、加速器管理和數(shù)據(jù)平面/網(wǎng)絡(luò)平面支撐計算而生的CPU。伴隨英偉達新一代網(wǎng)絡(luò)與存儲計算核心BlueField-4 STX架構(gòu)的發(fā)布以及谷歌TurboQuant算法的橫空出世，市場不再只討論AI需要更多存儲，而開始同時討論AI是否能用更少存儲完成同樣甚至更多的工作，整個存儲產(chǎn)業(yè)的底層邏輯受到一定挑戰(zhàn)，行業(yè)隨之迎來巨震。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢】Arm正式發(fā)布AGICPU。2026年3月24日，Arm在舊金山舉辦了名為“Arm Everywhere”的全球發(fā)布會，正式發(fā)布了Arm AGICPU，這是Arm歷史上首款自行設(shè)計、并直接向客戶銷售的生產(chǎn)級高性能計算芯片。
從發(fā)布定位看，Arm并沒有把AGICPU打造成傳統(tǒng)意義上的通用服務器CPU替代品，而是把它定義為“agentic AI cloud era”的硅基礎(chǔ)設(shè)施，也就是為代理式AI、多代理系統(tǒng)、大規(guī)模推理編排、加速器管理和數(shù)據(jù)平面/網(wǎng)絡(luò)平面支撐計算而生的CPU。存儲行業(yè)迎來巨震：英偉達推出BlueField-4 STX存儲架構(gòu)，谷歌發(fā)布TurboQuant AI內(nèi)存壓縮技術(shù)。2026年一季度之前，資本市場和產(chǎn)業(yè)鏈對存儲的主流敘事仍然偏向需求單邊上行。然而，隨著英偉達新一代網(wǎng)絡(luò)與存儲計算核心BlueField-4 STX架構(gòu)的發(fā)布以及谷歌TurboQuant算法的橫空出世，市場不再只討論AI需要更多存儲，而開始同時討論AI是否能用更少存儲完成同樣甚至更多的工作。
【重要資訊】芯片半導體：阿里達摩院新一代旗艦處理器玄鐵C950今日發(fā)布，達摩院首席科學家孟建熠稱其為全球性能最高的RISC-VCPU，在SPECCint2006測試中，單核性能首次超過70分。芯片半導體：Wedbush分析師在周一發(fā)布的報告中表示，DRAM與NAND存儲價格正快速上漲，預計2025年第四季度基礎(chǔ)上，2026年上半年價格漲幅將達到“三位數(shù)”水平。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，3月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：化工、鋰礦、國產(chǎn)算力、半導體設(shè)備、海外算力。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會智能化的進展（大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對消費電子、機器人等賦能），國產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國產(chǎn)大模型、國產(chǎn)AI應用與算力、國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風電、儲能、氫能、核電），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲跌互現(xiàn)，其中材料、能源、醫(yī)療保健表現(xiàn)較好，信息技術(shù)、工業(yè)、電信服務表現(xiàn)一般。
風險提示：經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，政策理解不全面，海外政策超預期收緊
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