>> 五礦期貨-碳酸鋰月報：供給多重擾動，需求強力支撐-260403
| 上傳日期： |
2026/4/3 |
大小： |
2950KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾宇軻 |
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月度要點小結(jié)
◆期現(xiàn)市場：4月2日，五礦鋼聯(lián)碳酸鋰現(xiàn)貨指數(shù)（MMLC）晚盤報159709元，周漲2.2%，月跌7.9%。MMLC電池級碳酸鋰均價為160150元。同日廣期所LC2605收盤價159140元，周漲1.2%，月跌7.5%。
◆供給：4月2日，SMM國內(nèi)碳酸鋰周度產(chǎn)量報25370噸，環(huán)比增2.2%。2026年3月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為106620噸，環(huán)比增28.3%，同比增34.9%。一季度國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量同比增39.9%。
◆需求：乘聯(lián)會初步推算，2026年3月全國乘用車廠商新能源批發(fā)預(yù)估112萬輛，同比去年持平，環(huán)比2月增長55%。3月磷酸鐵鋰周度產(chǎn)量均在10萬噸以上，預(yù)計全月不低于43萬噸。第三方調(diào)研顯示，4月及5月磷酸鐵鋰排產(chǎn)環(huán)比均增長。
◆庫存：4月2日，國內(nèi)碳酸鋰周度庫存報100349噸，環(huán)比+860噸（+0.9%）。碳酸鋰庫存天數(shù)約28.2天。4月2日，廣期所碳酸鋰注冊倉單19238噸，4月前兩日注冊倉單增7920噸。
◆成本：4月2日，SMM澳大利亞進口SC6鋰精礦報價為2200-2400美元/噸，周度漲幅為4.1%，月度跌幅為3.6%。2026年1-2月國內(nèi)鋰精礦進口107.4萬噸，同比增22.4%。分地區(qū)來源，澳礦同比增長12.2%，非礦同比增97.8%。
◆觀點：國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量維持增勢，社會庫存連續(xù)兩周增加，短期現(xiàn)貨緊張略有緩和。但資源端不確定性高，津巴布韋出口禁令將影響二季度鋰輝石提鋰產(chǎn)量，鋰鹽供給增長的延續(xù)性承壓。而電池材料排產(chǎn)穩(wěn)中有升，4月和5月環(huán)比均增長，去庫趨勢是否完全扭轉(zhuǎn)仍需觀察。預(yù)計鋰價回調(diào)下游備貨需求釋放，底部空間有限，后市重點關(guān)注盤面持倉增減、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動事件和現(xiàn)貨升貼水變化。
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