>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日?qǐng)?bào)：光伏政策落地，硅價(jià)震蕩下跌-260402
| 上傳日期： |
2026/4/2 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場(chǎng)分析
2026-04-01，工業(yè)硅期貨價(jià)格震蕩下跌，主力合約2605開(kāi)于8355元/噸，最后收于8325元/噸，較前一日結(jié)算變化（-65）元/噸，變化（-0.77）%。截止收盤，2605主力合約持倉(cāng)230888手，2026-03-31倉(cāng)單總數(shù)為22313手，較前一日變化0手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9000-9200（-50）元/噸；421#硅在9400-9700（-50）元/噸，新疆通氧553價(jià)格8500-8600（0）元/噸，99硅價(jià)格在8500-8600（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價(jià)持平，97硅價(jià)格持穩(wěn)。
SMM統(tǒng)計(jì)3月26日工業(yè)硅主要地區(qū)社會(huì)庫(kù)存共56萬(wàn)噸，較上周增加1.26%。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)14000-14300（100）元/噸。節(jié)后，下游多晶硅，有機(jī)硅，鋁合金需求均有不同程度減少，節(jié)后多以試探性詢單為主。
供給端：新疆地區(qū)開(kāi)工率超50%，節(jié)后供給端逐漸恢復(fù)，但西南地區(qū)枯水期，開(kāi)工率維持低位。
成本端：近日石油焦及新疆電價(jià)有所上漲，工業(yè)硅成本端支撐穩(wěn)固。
策略
工業(yè)硅價(jià)格預(yù)計(jì)將維持區(qū)間震蕩，目前供應(yīng)端自春節(jié)以來(lái)明顯收縮后有逐漸釋放預(yù)期。需求端多晶硅方面依舊萎靡。中長(zhǎng)期來(lái)看價(jià)格支撐明顯。整體格局維持供需雙弱，關(guān)注大廠復(fù)工計(jì)劃及資金情緒變化。上行高度取決于下游需求恢復(fù)和庫(kù)存去化進(jìn)度，下行空間則受成本支撐和減產(chǎn)預(yù)期限制。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、西北復(fù)產(chǎn)及與西南停產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開(kāi)工變化；
3、政策端擾動(dòng)；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開(kāi)工情況。
多晶硅：
市場(chǎng)分析
2026-04-01日，多晶硅期貨主力合約2605震蕩下跌，開(kāi)于35900元/噸，最后收于34720元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化-3.58%。主力合約持倉(cāng)達(dá)到35040（前一交易日34456）手，當(dāng)日成交10642手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格下跌，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，N型料35.50-40.00（-0.75）元/千克，n型顆粒硅38.00-41.00（-2.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑鏈p少，硅片庫(kù)存增加，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫(kù)存33.20，環(huán)比變化-3.49%，硅片庫(kù)存26.98GW，環(huán)比-2.42%，多晶硅周度產(chǎn)量19400.00噸，環(huán)比變化1.00%，硅片產(chǎn)量11.38GW，環(huán)比變化-3.40%。
硅片方面：國(guó)內(nèi)N型18Xmm硅片0.99（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.28（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.04(0.00)元/片
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.38(-0.01)元/W左右；Topcon G12電池片0.37(-0.01)元/w；Topcon210RN電池片0.38(-0.01)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.75-0.78（0.00）元/W。
當(dāng)日光伏產(chǎn)品正式取消出口退稅，推動(dòng)成本再次上升?；久娉掷m(xù)弱勢(shì)，供給維持寬松，疊加美伊戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)大宗商品價(jià)格沖擊，多晶硅價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)震蕩，但下方成本支撐逐漸凸顯，上方天量庫(kù)存導(dǎo)致價(jià)格反彈困難。
策略
多晶硅價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)弱勢(shì)震蕩。工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)，使得多晶硅成本支撐薄弱，疊加高位庫(kù)存，產(chǎn)業(yè)鏈需求傳導(dǎo)困難。硅片企業(yè)復(fù)工但庫(kù)存壓力仍存，近期中東沖突使得全球偏好情緒降溫，或會(huì)加劇盤面拋壓。短期內(nèi)關(guān)注節(jié)后供需恢復(fù)情況，中長(zhǎng)期則需關(guān)注銀價(jià)走勢(shì)，庫(kù)存去化進(jìn)度。
單邊：短期區(qū)間操作，主力合約短期預(yù)計(jì)維持震蕩
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、美國(guó)關(guān)稅調(diào)整
2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
5、中東地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)海外光伏需求影響
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