久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件:公司發(fā)布2025年年報(bào)。
　　扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)較快增長。2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入218.45億元，同降2.50%。其中，建筑裝飾業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入207.11億元，同降2.81%；醫(yī)療健康業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.34億元，同增3.50%。公司境內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入167.99億元，同降0.37%，境外實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.46億元，同降2.88%。報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.10億元，同降4.31%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.95億元，同增42.06%。報(bào)告期公司經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為15.45億元，同比減少0.81億元，主要系部分項(xiàng)目結(jié)算周期影響，但公司銷售回款228.18億元，收現(xiàn)比達(dá)104.45%，收入現(xiàn)金轉(zhuǎn)化能力強(qiáng)勁。
　　毛利率有所提升，新簽合同穩(wěn)中有升。公司2025年毛利率為17.24%，同升1.2pct，凈利率為3.17%，同降0.27pct。2025年，公司新簽合同285.39億元，同比增長5.51%。其中，幕墻與光伏建筑業(yè)務(wù)新簽合同191.85億元，同比增長11.51%；室內(nèi)裝飾與設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)新簽合同93.54億元，同比下降4.98%。境內(nèi)新簽合同186.69億元，境外新簽合同98.70億元，境外訂單同比增長30%，其中幕墻海外訂單68.80億元，同比增長84%。公司中標(biāo)全球首座超千米高層建筑沙特吉達(dá)塔幕墻工程，合同金額20.12億元。
　　醫(yī)療健康與光伏建筑等新業(yè)務(wù)加速成長。公司持續(xù)鞏固中東、東南亞、港澳等傳統(tǒng)優(yōu)勢市場，并成功拓展烏茲別克斯坦、英國、蒙古等新國別，深入踐行“EPC+平臺(tái)化”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，以具備核心競爭力的幕墻產(chǎn)品及異型光伏組件賦能全球合作伙伴。同時(shí)，公司大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，圍繞光伏建筑一體化、異型光伏組件、智慧眼科等新興領(lǐng)域。公司BIPV異型光伏組件取得國際認(rèn)證并啟動(dòng)全球銷售，依托幕墻渠道進(jìn)入新加坡、中東等地區(qū)；醫(yī)療健康板塊旗下Vision澳洲眼科業(yè)務(wù)穩(wěn)健，國內(nèi)“維視眼科”品牌穩(wěn)步推進(jìn)中高端布局。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2026-2028年歸母凈利潤分別為6.55、6.79、7.13億元，分別同比+7.3%/+3.8%/+5.0%，對應(yīng)P/E分別為15.19/14.64/13.95倍，維持“推薦”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)；新簽訂單不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。