>> 國泰君安期貨-君研海外·海外宏觀及大類資產(chǎn)周度報告-260406
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 16108KB |
| 格式： |
pdf 共56頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉雨萱,戴璐 |
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周度海外宏觀要點：第六周，戰(zhàn)事升級，亦傳聞停火協(xié)議
周末，美伊戰(zhàn)事再度有所升級，但市場仍舊較為穩(wěn)定：1）伊朗反擊力度擴(kuò)大，美軍損失上升——伊朗宣布周末累計擊落美軍12架飛行器：F-15E戰(zhàn)機、A-10攻擊機各1架C-130搜救運輸機2架。周六深夜，美軍從伊朗解救了一名飛行員，其駕駛的戰(zhàn)斗機在4月2日被擊落，美軍出動數(shù)十架飛機，從山區(qū)救回這名受傷的機組人員。此前一天，同一架F-15E戰(zhàn)機上的另一名人員已獲救。2）本周二成為關(guān)鍵節(jié)點——特朗普4月4日宣布48小時期限（至4月7日周二），要求伊朗無條件開放霍爾木茲海峽，否則將打擊伊朗電廠、橋梁等民用基礎(chǔ)設(shè)施。報道稱，美國、伊朗及地區(qū)斡旋方正在就一項可能的45天?；饏f(xié)議討論相關(guān)條件，這項協(xié)議可能推動戰(zhàn)事結(jié)束。這些未具名人士表示，未來48小時內(nèi)達(dá)成協(xié)議的可能性不大。3）Citrini海峽調(diào)研報告被廣泛傳播，提供新的洞見——其一、伊朗政權(quán)從上到下仍具有強大控盤能力，能夠把握戰(zhàn)爭節(jié)奏（改變所謂去中心化原子化想象）；其二、海峽通航數(shù)量超出預(yù)期（改變地緣就算緩和通航也很難的判斷）；其三、伊朗對海峽當(dāng)前的通航管理短期更具備可操作性（美國烈度提升的打擊就算短期控制海峽，最終也會使得海峽通脹更慢）；其四、伊朗在海峽通行上孤立美國（而非美國孤立伊朗）。
總體上，可能為海峽通行提供一絲偏樂觀預(yù)期。
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