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行情分析：本周美國(guó)和伊朗就結(jié)束沖突問題進(jìn)行表態(tài)，但軍事行動(dòng)仍未停息，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)。此外中國(guó)三艘船舶通過霍爾木茲海峽，緩解能源供應(yīng)緊張情緒。周四美國(guó)總統(tǒng)發(fā)表講話后甲醇再度上漲。截至4月3日，甲醇05合約收至3364元/噸。
　　基本面：目前中東地區(qū)甲醇項(xiàng)目大面積停，且受地緣沖突影響，運(yùn)輸船只多停滯中。同時(shí)，因前期季節(jié)性限氣致3月進(jìn)口本就縮量，中東局勢(shì)惡化進(jìn)一步加劇3月甲醇實(shí)際到港減量力度與4月進(jìn)口總量的不確定性。國(guó)內(nèi)方面，地緣局勢(shì)持續(xù)升級(jí)，主要出口國(guó)伊朗的甲醇裝置開工率大幅下降，導(dǎo)致一季度我國(guó)甲醇進(jìn)口量可能出現(xiàn)顯著減少，市場(chǎng)預(yù)計(jì)進(jìn)口量將環(huán)比大幅下降，這為國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存去化提供了核心驅(qū)動(dòng)。港口庫(kù)存去庫(kù)，受進(jìn)口減少影響，國(guó)內(nèi)甲醇港口庫(kù)存已進(jìn)入下降周期。利空因素(壓制價(jià)格)：下游需求走弱，春節(jié)假期期間，下游企業(yè)提貨轉(zhuǎn)弱，需求階段性走淡。雖然作為核心需求的MTO裝置有重啟計(jì)劃，但傳統(tǒng)下游行業(yè)進(jìn)入季節(jié)性淡季，整體開工負(fù)荷偏低。庫(kù)存水平仍處于同期高位，盡管港口庫(kù)存有所下降，但相較于歷史同期水平依然偏高，對(duì)價(jià)格反彈空間形成壓制。
　　操作建議：美伊沖突升級(jí)已對(duì)甲醇市場(chǎng)供應(yīng)端造成實(shí)質(zhì)性影響，成為當(dāng)前甲醇市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素，疊加成本抬升支撐，短期甲醇走勢(shì)由地緣主導(dǎo)，呈現(xiàn)“震蕩偏強(qiáng)、高波動(dòng)”格局。后續(xù)核心關(guān)注伊朗沖突進(jìn)展、霍爾木茲海峽通航狀態(tài)及伊朗甲醇裝置重啟節(jié)奏。甲醇新單以逢低多思路對(duì)待，嚴(yán)格設(shè)置止盈止損。關(guān)注進(jìn)口情況，下游需求對(duì)高價(jià)原料的承接能力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣局勢(shì)反轉(zhuǎn)，進(jìn)口到港情況，伊朗開工情況。