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>> 國(guó)信證券-策略周報(bào):基金發(fā)行縮量,杠桿資金延續(xù)流出——3月第4周立體投資策略周報(bào)-260407
上傳日期:   2026/4/7 大小:   907KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來源:   國(guó)信證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳信坤,余培儀
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
核心觀點(diǎn)
  核心結(jié)論:①3月第5周,資金入市合計(jì)凈流出572億元,前一周流出369億元。②短期情緒指標(biāo)處于05年以來中高位,長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于05年以來中低位。③從行業(yè)角度看,以成交額占比為例,過去一周通信、電力設(shè)備、半導(dǎo)體等熱度較高。
  3月第5周,資金入市合計(jì)凈流出572億元,前一周流出369億元。資金流入方面,融資余額減少281億元,公募基金發(fā)行增加32億元,ETF凈贖回116億元,北上資金估算凈流出42億元;資金流出方面,IPO融資規(guī)模34億元,產(chǎn)業(yè)資本凈減持39億元,交易費(fèi)用93億元。
  短期情緒指標(biāo)處于05年以來中高位。短期情緒指標(biāo)主要看換手率和融資交易占比,最近一周換手率(年化)為421%,當(dāng)前處在歷史上由低到高75%的分位;最近一周融資交易占比為9.07%,當(dāng)前處在歷史上由低到高59%的分位。
  長(zhǎng)期情緒指標(biāo)處于05年以來中低位。長(zhǎng)期情緒指標(biāo)主要看大類資產(chǎn)比價(jià),一看價(jià)格對(duì)比,最近一周A股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(全部A股PE倒數(shù)減十年期國(guó)債收益率)為2.65%,當(dāng)前處在歷史上由高到低41%的分位;二看收益率對(duì)比,最近一周300指數(shù)(除金融)股息率/十年期國(guó)債收益率為1.25,當(dāng)前處在歷史上由高到低5%的分位。
  從行業(yè)角度看,過去一周成交額占比歷史分位數(shù)最高的前3個(gè)行業(yè)則分別是通信99%、電力設(shè)備99%、半導(dǎo)體96%,最低的分別是房地產(chǎn)0%、商業(yè)貿(mào)易1%、紡織服裝2%;融資交易占比分位數(shù)最高的行業(yè)前三名則分別是機(jī)械設(shè)備86%、社會(huì)服務(wù)72%、電力設(shè)備70%,最低的分別是商貿(mào)零售12%、銀行13%、房地產(chǎn)13%。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:資金和情緒指標(biāo)均為估測(cè),未必代表市場(chǎng)的真實(shí)情況。
 
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