>> 招商期貨-金融期貨早班車-260408
| 上傳日期： |
2026/4/8 |
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| 554KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
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股指期貨
市場表現(xiàn)：4月7日，A股四大股指全線上行，其中上證指數(shù)上漲0.26%，報收3890.16點(diǎn)；深成指上漲0.36%，報收13400.41點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.36%，報收3160.82點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.42%，報收1274.01點(diǎn)。市場成交16,236億元，較前日減少453億元。行業(yè)板塊方面，基礎(chǔ)化工(+3.66%)，石油石化(+2.85%)，煤炭(+2.44%)表現(xiàn)較好；銀行(-0.94%)，食品飲料(-0.52%)，汽車(-0.44%)表現(xiàn)一般。從市場強(qiáng)弱看，IM>IC>IH>IF，個股漲/平/跌數(shù)分別為3,972/94/1,423。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-19、-119、-80、219億元，分別變動+60、+52、-44、-68億元。
基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為113.02、84.31、38.82與13.72點(diǎn)，基差年化收益率分別為-14.29%、-10.71%、-8.4%與-4.66%，三年期歷史分位數(shù)分別為20%、19%、11%及20%。
交易策略：中長期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
風(fēng)險提示：外生宏觀沖擊、財政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
國債期貨
市場表現(xiàn)：4月7日，國債期貨略走強(qiáng)，活躍合約中，TS走平，TF上漲0.02%，T上漲0.06%，TL上漲0.35%。
現(xiàn)券：目前活躍合約為2606合約，2年期國債期貨CTD券為250024.IB，收益率變動+0bps，對應(yīng)凈基差0.043，IRR1.1%；5年期國債期貨CTD券為250014.IB，收益率變動+0.25bps，對應(yīng)凈基差0.03，IRR1.17%；10年期國債期貨CTD券為250025.IB，收益率變動-0.25bps，對應(yīng)凈基差0.002，IRR1.31%；30年期國債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動-1bps，對應(yīng)凈基差0.041，IRR1.16%。
資金面：公開市場操作方面，央行貨幣投放5億元，貨幣回籠3,020億元，凈回籠3,015億元。
交易策略：短線走勢不明朗，建議觀望；中長線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
風(fēng)險提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
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