>> 招商期貨-新能源ESG碳酸鋰周報：4月排產(chǎn)供需雙增，驅(qū)動核心在于礦端進(jìn)口擾動-260406
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊賀淋 |
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市場周評：LC2605收于156,960元/噸（-11480），周環(huán)比-6.8%。
基本面：基本面維持供需雙增，預(yù)計價格維持區(qū)間震蕩運行，核心邊際變化為礦端進(jìn)口擾動溢價，而價格能否突破區(qū)間上沿關(guān)注：預(yù)期擾動能否落實到平衡表的供給減量。供給側(cè)擾動方面，津巴布韋鋰礦出口禁令暫無進(jìn)展，澳大利亞鋰礦供給不確定性來自于當(dāng)?shù)夭裼蛶齑嫒セ绊?，需關(guān)注霍爾木茲海峽封鎖情況，短期盤面對供給擾動溢價回落，后續(xù)仍圍繞供給側(cè)邊際變化交易?；久娣矫妫?月碳酸鋰供給為10.6萬噸，主因鋰輝石產(chǎn)線產(chǎn)能節(jié)后修復(fù)，預(yù)計4月供給端產(chǎn)量達(dá)11萬噸，環(huán)比+4.1%。需求方面，磷酸鐵鋰4月預(yù)計排產(chǎn)為45萬噸，環(huán)比+5.5%，三元材料排產(chǎn)8.1萬噸，環(huán)比-3.8%。終端需求方面，動力電池排產(chǎn)與新能源車3月消費呈現(xiàn)分化，盡管3月新能源車銷量同比持平，但因電池廠對后市新能源車銷量修復(fù)及帶電量提升維持樂觀預(yù)期，因而動力電池及儲能電池排產(chǎn)預(yù)期環(huán)比+4.2%。儲能需求方面維持高景氣度，3月開工率回升至91%歷史高位。
交易策略：供給側(cè)不確定性仍存，預(yù)計價格區(qū)間震蕩，建議區(qū)間下沿買入
風(fēng)險提示：津巴布韋鋰礦禁令反復(fù)，澳大利亞鋰礦受柴油緊缺擾動，新能源車需求不及預(yù)期，枧下窩復(fù)產(chǎn)
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