>> 華西證券-信用債ETF規(guī)模連增三周-260406
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
大小： |
763KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
姜丹,黃佳苗,黃曉曦 |
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截至4月3日，信用債ETF規(guī)模為5447億元，較3月27日增長87億元，已連增三周，但周增幅較上周的200億元有所下滑。從規(guī)模增長原因來看，海富通基金短融ETF、城投債ETF近三周流入資金較多，規(guī)模合計增長189億元，其中最新一周（3月30日-4月3日）增長49億元，增幅較前一周（3月23日-3月27日）小幅減少23億元?？苿?chuàng)債ETF自前一周規(guī)模轉(zhuǎn)增后，周規(guī)模繼續(xù)增長23億元，達到2798億元。其中，嘉實基金、匯添富基金科創(chuàng)債ETF分別增長16億元、11億元，排名前二，廣發(fā)、易方達、永贏、景順長城基金ETF增長0.5-3億元?；鶞首鍪行庞脗鵈TF規(guī)模相對穩(wěn)定，小幅增長13億元，其中廣發(fā)基金的產(chǎn)品增長8億元，相對靠前。
觀察PCF持倉券加權(quán)久期，截至4月3日多數(shù)信用債ETF久期基本穩(wěn)定，而組合靜態(tài)收益率較前一周小幅下行?？苿?chuàng)債ETF、基準做市信用債ETF最新久期中位數(shù)分別為3.22、3.08年，變化中位數(shù)分別為-0.01年、+0.01年，對應(yīng)組合靜態(tài)收益率分別為1.79%、1.81%，較3月27日分別下行2.6bp、3.0bp。
3月30日-4月3日科創(chuàng)債ETF增持期限集中于2-3年、4-5年，主要是央企債，行業(yè)涉及建筑建材、電力、券商、交運、綜合等，同時繼續(xù)增持多只2026年3月新券。減持2-3年為主，涉及電力、交運、社服等多個行業(yè)，減持債券多發(fā)行于2025年。基準做市信用債ETF增持期限集中于2-3年，減持以1年以內(nèi)債券為主，增持以有色、交運、非銀行業(yè)為主，減持以公用、交運、機械行業(yè)為主。
科創(chuàng)債ETF成分券周度成交筆數(shù)占信用債的5%，持平前一周，活躍度仍然不高。利差方面，科創(chuàng)債ETF“非成分券-成分券”最新利差中位數(shù)為3.1bp，較前一周收窄0.7bp，繼續(xù)處于低位震蕩狀態(tài)。
風險提示
國內(nèi)財政、貨幣等政策超預(yù)期。
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