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行業(yè)行情回顧：非半導(dǎo)體領(lǐng)域，2026/4/7-4/10各細(xì)分板塊全線上漲。估值方面，LED、光學(xué)元件PE-TTM較高，面板、品牌消費(fèi)電子PE-TTM較低。個(gè)股方面，本周漲幅前五的有光智股份、英唐智控、東山精密、智動力、奧尼電子，跌幅靠前的百邦科技、鼎佳精密、晨豐科技等。
　　消費(fèi)電子：本周消費(fèi)電子板塊漲幅10%，零部件和品牌同漲。品牌消費(fèi)電子板塊，本周安克創(chuàng)新股價(jià)上漲15.8%，公司發(fā)布了2025年報(bào)，2025Q4利潤好于市場預(yù)期，歐洲市場、智能創(chuàng)新產(chǎn)品是增長亮點(diǎn)。正如我們此前提示，公司業(yè)績穩(wěn)健、估值低，消費(fèi)品出海方向優(yōu)質(zhì)公司，建議關(guān)注。零部件和組裝板塊，本周立訊精密股價(jià)上漲19.2%，因蘋果折疊屏手機(jī)進(jìn)入試產(chǎn)、蘋果新機(jī)備貨周期到來；受此影響恒銘達(dá)漲幅也不錯(cuò)，并有AI業(yè)務(wù)加持。消費(fèi)電子板塊整體估值較低，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸下彈性較大，建議關(guān)注品牌消費(fèi)電子、果鏈新機(jī)備貨周期、以及切入AI供應(yīng)鏈的優(yōu)質(zhì)公司。
　　面板：本周面板板塊漲幅6%，彈性較其他板塊弱。其中面板龍頭企業(yè)股價(jià)彈性偏弱，玻璃基板、蘋果折疊屏供應(yīng)鏈以及大尺寸LCD資產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的股價(jià)漲幅領(lǐng)先。Trendforce預(yù)計(jì)4月電視面板價(jià)格漲幅趨弱，部分大尺寸電視面板價(jià)格仍將保持上漲，我們建議面板聚焦關(guān)注大尺寸LCD資產(chǎn)投資機(jī)會。
　　LED：本周LED板塊漲幅5.3%，相較其他板塊偏弱。艾比森本周漲幅15.1%，領(lǐng)漲板塊，因公司業(yè)績較優(yōu)且估值不高。建議關(guān)注個(gè)股投資機(jī)會，例如聚燦光電（第二增長曲線紅黃光芯片業(yè)務(wù)開始放量）。
　　光學(xué)元件：本周光學(xué)元件板塊漲幅10%。本周水晶光電股價(jià)漲幅20.1%，受益于蘋果新機(jī)備貨周期啟動，以及有AR+AI光學(xué)布局。藍(lán)特光學(xué)本周股價(jià)上漲9.5%，股價(jià)走勢穩(wěn)健向上，受光通信、AR眼鏡、智能手機(jī)等需求拉動，公司各業(yè)務(wù)板塊保持快速成長。光學(xué)元件板塊建議關(guān)注果鏈以及受益于光通信、AR/VR、機(jī)器視覺、半導(dǎo)體、汽車電子行業(yè)需求拉動的績優(yōu)公司。
　　PCB：本周PCB板塊漲幅15.5%，大幅反彈突破前高。東山精密保持領(lǐng)漲，主要受益于光通信；深南電路、滬電股份等PCB廠商修復(fù)前期跌幅；CCL相關(guān)公司多數(shù)上漲，因谷歌和亞馬遜加單。高端PCB及相關(guān)材料產(chǎn)能整體供不應(yīng)求，且相應(yīng)標(biāo)的估值較低，建議重點(diǎn)關(guān)注。
　　被動元件：本周被動元件板塊漲幅7.1%。MLCC板塊三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科在修復(fù)前期下跌。MLCC板塊高端產(chǎn)品供不應(yīng)求但普通產(chǎn)品受消費(fèi)電子需求疲軟拖累同在，漲價(jià)行情呈結(jié)構(gòu)性。
　　投資建議：①蘋果新品備貨周期啟動，建議關(guān)注果鏈相關(guān)優(yōu)質(zhì)低估值標(biāo)的投資機(jī)會。②美伊戰(zhàn)爭局勢邊際好轉(zhuǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸，建議關(guān)注AI方向績優(yōu)和低估值板塊的修復(fù)上漲機(jī)會，看好PCB板塊。建議關(guān)注滬電股份、華正新材、立訊精密、藍(lán)特光學(xué)、工業(yè)富聯(lián)、安克創(chuàng)新。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；存儲價(jià)格上漲對終端需求的壓制或?qū)ζ渌悴考臄D壓效應(yīng)。