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▌本周觀點(diǎn)更新
　　2026年4月中旬，從外部影響因子在情緒端的漸脫敏到超跌標(biāo)的底部蓄力，當(dāng)下從“退可守、進(jìn)可攻”的維度看，均是較好的布局窗口。可關(guān)注超跌內(nèi)需板塊與AI應(yīng)用雙輪驅(qū)動(dòng)，超跌內(nèi)需角度看，可關(guān)注內(nèi)需寫(xiě)照的電影游戲等內(nèi)容產(chǎn)品新供給承接五一檔、暑假檔新需求，4月游戲新品與電影新片陸續(xù)定檔；AI應(yīng)用端，從GEO到Seedance再到Happyhorse，每一次新品的推出均有望推動(dòng)AIGC板塊。AI產(chǎn)品的更新從周度到月度的高頻下，黑馬效應(yīng)備受期待。從OpenAI到谷歌，從阿里到字節(jié)跳動(dòng)，從B站到美圖，從智譜到月之暗面及MiniMax，企業(yè)端從產(chǎn)品到估值均在積極推進(jìn)，傳媒作為AI應(yīng)用的重要組成部分也有望持續(xù)受益AI產(chǎn)品迭代以及企業(yè)估值的上修托舉，傳媒向好發(fā)展態(tài)勢(shì)不改。
　　▌本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯
　　A股可關(guān)注，中信出版300788（關(guān)注國(guó)企改革進(jìn)展，探索IP衍生運(yùn)營(yíng)）；萬(wàn)達(dá)電影002739（頭部電影院線內(nèi)容企業(yè)后續(xù)有望受益內(nèi)容β回暖，自身α片單彈性）；愷英網(wǎng)絡(luò)002517（主業(yè)關(guān)注游戲新品《天下歸心》及AI孵化公司新融資進(jìn)展）；完美世界002624（關(guān)注4月游戲新品《異環(huán)》表現(xiàn)以及后續(xù)電競(jìng)賽事）；電魂網(wǎng)絡(luò)603258（關(guān)注股權(quán)收購(gòu)進(jìn)展推動(dòng)公司業(yè)務(wù)困境反轉(zhuǎn)，夢(mèng)三國(guó)IP有望受益電競(jìng)賽事）；姚記科技002605（主業(yè)撲克牌、游戲記數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)，有望受益字節(jié)跳動(dòng)與小紅書(shū)產(chǎn)業(yè)鏈）；奧飛娛樂(lè)002292（AI+IP垂類(lèi)代表企業(yè)，旗下玩點(diǎn)無(wú)限品牌在小紅書(shū)直播電商中新品供給漸多，關(guān)注颶風(fēng)戰(zhàn)魂陀螺項(xiàng)目）；風(fēng)語(yǔ)筑603466（作為數(shù)字創(chuàng)意龍頭企業(yè)，特有的體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)有望承接AI具身智能到AI眼鏡的的應(yīng)用場(chǎng)景需求）；藍(lán)色光標(biāo)300058（作為數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)頭部企業(yè)，關(guān)注其港股上市進(jìn)展）；華策影視300133（劇集內(nèi)容頭部企業(yè)代表，推出劇集《太平年》后，《八千里路云和月》劇集開(kāi)播獲高關(guān)注）；順網(wǎng)科技300113（2026年新增業(yè)務(wù)可關(guān)注游戲自研新品《百將牌》定檔進(jìn)展）；博納影業(yè)001330（關(guān)注主投主控影片《四渡》定檔）；芒果超媒300413（系列IP綜藝《乘風(fēng)破浪》熱播中）；港股可關(guān)注，B站9626（AI驅(qū)動(dòng)廣告商業(yè)化效率提升）；美圖1357（AI時(shí)代具審美經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，關(guān)注美圖影像節(jié)）；阿里巴巴9988（繼成立ATH后阿里推出AI模型HappyHorse1.0）；騰訊0700（游戲推動(dòng)eps，提升pe待看AI業(yè)務(wù)新進(jìn)展）；萬(wàn)咖壹聯(lián)1762（新獲投資后關(guān)注其AI板塊新布局）；青瓷游戲6633（關(guān)注迪士尼IP新游《迪士尼書(shū)境傳奇》進(jìn)展）；智譜2513 （ AI時(shí)代新估值模型TAC即token architecturecapacity漸獲共識(shí)）；布魯可0325（攜積木車(chē)、積木人兩大品類(lèi)300余款產(chǎn)品亮相泰國(guó)潮玩展，海外滲透力持續(xù)提高）；泡泡瑪特9992（星星人新品【歡迎來(lái)到月球表面】即將于4月16日線上發(fā)售）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（品牌結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，靜待海內(nèi)外高質(zhì)增長(zhǎng)）；毛戈平1318（護(hù)膚線穩(wěn)步增長(zhǎng)，看好公司三項(xiàng)業(yè)務(wù)同步發(fā)展）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；編播政策變化風(fēng)險(xiǎn)、影視作品進(jìn)展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。