>> 招商證券-因子周報：本周Beta和高波動風(fēng)格顯著-260411
| 上傳日期： |
2026/4/12 |
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| 4158KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳,劉凱 |
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1.主要市場指數(shù)與風(fēng)格表現(xiàn)回顧
本周主要寬基指數(shù)全部上漲。創(chuàng)業(yè)板指上漲9.50%，深證成指上漲7.16%。中證1000上漲6.13%。中證2000上漲5.79%，中證500上漲5.77%。中證800上漲4.79%，滬深300上漲4.41%。北證50上漲4.22%，上證指數(shù)上漲2.74%。
從行業(yè)來看，電子、通信、計算機(jī)、機(jī)械、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)表現(xiàn)居前；銀行、食品飲料、煤炭、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥等行業(yè)表現(xiàn)居后。
從風(fēng)格因子來看，最近一周Beta因子、波動性因子、動量因子的表現(xiàn)尤為突出，因子多空收益分別為8.03%、4.77%和4.56%。
2.選股因子表現(xiàn)跟蹤
滬深300股票池中，本周60日成交量比率、120日成交量比率、20日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證500股票池中，本周240日動量、單季度營業(yè)利潤同比增速、60日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證800股票池中，本周240日動量、單季度營業(yè)利潤同比增速、單季度凈利潤同比增速因子表現(xiàn)較好。中證1000股票池中，本周60日成交量變異系數(shù)、240日動量、單季度ROA同比因子表現(xiàn)較好。滬深300ESG股票池中，本周單季度SP、標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)期外盈利、240日動量因子表現(xiàn)較好。全市場股票池中，本周20日反轉(zhuǎn)、240日動量、20日特異度因子表現(xiàn)較好。
3.量化基金表現(xiàn)
指數(shù)增強(qiáng)型基金方面，本周滬深300指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益的平均值為0.11%，中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益的平均值為0.01%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益的平均值為-0.29%。
主動量化基金中，本周業(yè)績最好的為宏利績優(yōu)增長A（005903.OF，13.10%）。對沖型基金中，本周業(yè)績最好的為大成絕對收益A（001791.OF，1.79%）。
4.招商證券量化指數(shù)增強(qiáng)組合周度跟蹤
滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合近一周超額收益0.21%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合近一周超額收益-0.19%，中證800指數(shù)增強(qiáng)組合近一周超額收益-0.60%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合近一周超額收益-0.41%，滬深300 ESG股票池下的滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合近一周超額收益0.28%。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險。
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