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供需狀況：
　　供應端：據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，上周碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加545噸至26458噸，3月產(chǎn)量環(huán)比增加32.8%。寧德枧下窩礦山仍未復產(chǎn)，津巴布韋礦業(yè)部宣布暫停所有原礦及鋰精礦出口，宜春礦證擾動仍存。三季度澳礦實現(xiàn)對成本的管控，澳礦進一步降本空間極為有限。海外進口方面，2026年1-2月國內(nèi)鋰輝石進口總量約為139萬噸:1月進口83.2萬實物噸，環(huán)比上月增加近6%，同比增加41%，折合碳酸鋰當量約8.4萬噸;2月進口55.8萬實物噸，環(huán)比上月減少33%，同比約減少2%，折合碳酸鋰當量約5.0萬噸。2月中國進口碳酸鋰26427噸，環(huán)比減少2%，同比增加114%。
　　成本：進口鋰輝石精礦CIF價周度環(huán)比持平，周度開工率環(huán)比增加0.5個百分點至53.4%。鋰輝石開工率走平，維持高位，整體產(chǎn)能利用率彈性較大。
　　需求端：3月整體排產(chǎn)環(huán)比增加，產(chǎn)業(yè)鏈處于供需兩旺格局。3月，我國動力和儲能電池合計產(chǎn)量為177.7GWh，環(huán)比增長25.5%，同比增長50.2%。動力和儲能電池合計出口36.1GWh，環(huán)比增長51.0%，同比增長57.1%，占當月銷量20.6%。我國動力和儲能電池銷量為175.1GWh，環(huán)比增長54.7%，同比增長51.6%。政策端新能源車購置稅也有望持續(xù)支撐中國新能源車市場銷量的較快增長。
　　庫存：本周碳酸鋰庫存呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，工廠庫存減少310噸，市場庫存減少3323噸，期貨庫存增加4215噸。
　　l策略建議：
　　從供應端來看，寧德枧下窩礦山仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，宜春地區(qū)礦證風險仍存，3月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量環(huán)比增加32.8%，2月進口鋰精礦為55.8萬噸，環(huán)比減少33%，2月碳酸鋰進口總量約為2.6萬噸，環(huán)比減少1.6%，同比增加114%。搶出口下游需求強勁，預計后續(xù)南美鋰鹽進口量將對供應形成補充。從需求端來看，產(chǎn)業(yè)鏈處于供需兩旺格局，寧德枧下窩礦年內(nèi)復產(chǎn)預期較強，鋰鹽進口量預期大增。津巴布韋政府有望5月解除出口禁令，宜春礦證風險持續(xù)存在，供給擾動持續(xù)，利潤修復背景下礦石提鋰持續(xù)增產(chǎn)，成本中樞上移。寧德枧下窩復產(chǎn)預期上升，南美鋰鹽發(fā)運增加，庫存延續(xù)下降，需關注對津巴布韋出口禁令進展和宜春礦端擾動。供需雙增，預計碳酸鋰價格將延續(xù)震蕩。