>> 國信證券-人工智能行業(yè)周報(26年第15周)：騰訊QClaw正式開啟公測，小米推出三款面向Agent時代的大模型-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
大小： |
1173KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張倫可,陳淑媛,王穎婕 |
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核心觀點
人工智能動態(tài)：
1）公司動態(tài)：OpenAI正式發(fā)布ChatGPT的蘋果CarPlay適配版本；Runway發(fā)布Multi-Shot App；谷歌發(fā)布首款離線AI聽寫應(yīng)用Eloquent；ElevenLabs推出iOS應(yīng)用ElevenMusic；騰訊正式發(fā)布“龍蝦”QBotClaw；阿里Wan2.7-Image、Wan2.7-Video視頻生成模型發(fā)布；美圖AI開放平臺發(fā)布Meitu CLI；火山引擎Seedance 2.0正式面向普通API客戶開放申請；阿里云旗下AIAgent產(chǎn)品JVSClaw正式推出移動端App。
2）底層技術(shù)：微軟開源前沿語音AI家族VibeVoice；Meta發(fā)布首款A(yù)I模型Muse Spark；谷歌正式發(fā)布Gemma4開源大模型；Anthropic測試“龍蝦”Conway；騰訊云推出“龍蝦”記憶服務(wù)Agent Memory；字節(jié)跳動發(fā)布原生全雙工語音大模型Seeduplex；阿里千問3.6-Plus正式發(fā)布；美團LongCat-AudioDiT開源。
3）行業(yè)政策：廣東：多地“設(shè)局”超級試驗場，領(lǐng)跑OPC生態(tài)建設(shè)；北京：海淀首推“模型券”惠企，加速大模型商業(yè)化落地；四川：重金布局底層數(shù)據(jù)基建，突破高質(zhì)量語料瓶頸。
投資建議：國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭正式結(jié)束財報季，國產(chǎn)巨頭資本開支投入節(jié)奏比海外慢1-1.5年，國內(nèi)巨頭預(yù)計26年EPS端增長將呈現(xiàn)壓力。對比海外，當前美股科技巨頭估值已明顯回落，以及年初以來市場對于美股科技巨頭Capex的投入計入較充分預(yù)期，本月底美股巨頭財報或帶動云計算廠商新一輪行情。我們推薦持續(xù)關(guān)注頭部大模型和云廠商，美伊沖突或?qū)е氯驍?shù)據(jù)中心供給緊缺，疊加年初以來Openclaw爆火后Tokens消耗快速攀升，前沿大模型廠商和云廠商將有望率先受益。
風險提示：政策風險，疫情反復(fù)的風險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風險，宏觀經(jīng)濟下行風險，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或表現(xiàn)不及預(yù)期風險等。
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