>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：下游按需采購，鉛價再陷震蕩格局-260414
| 上傳日期： |
2026/4/14 |
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| 1585KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數據
現貨方面：2026-04-13，LME鉛現貨升水為-34.24美元/噸。SMM1#鉛錠現貨價較前一交易日變化-175元/噸至16375元/噸，SMM上海鉛現貨升貼水較前一交易日變化-25元/噸至25.00元/噸，SMM廣東鉛現貨較前一交易日變化-175元/噸至16400元/噸，SMM河南鉛現貨較前一交易日變化-175元/噸至16375元/噸，SMM天津鉛現貨升貼水較前一交易日變化-175元/噸至16425元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至0元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化-25元/噸至9825元/噸，廢白殼較前一交易日變化-25元/噸至10000元/噸，廢黑殼較前一交易日變化-25元/噸至10125元/噸。
期貨方面：2026-04-13，滬鉛主力合約開于16690元/噸，收于16570元/噸，較前一交易日變化-115元/噸，全天交易日成交40823手，較前一交易日變化-12104手，全天交易日持倉51056手，手較前一交易日變化-360手，日內價格震蕩，最高點達到16690元/噸，最低點達到16510元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16620元/噸，收于16630元/噸，較昨日午后收盤上漲0.33%。
據SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日下跌175元/噸。河南地區(qū)煉廠低價惜售，散單報價較少，貿易商則是收窄貼水出貨，報價對滬鉛2605合約貼水180-100元/噸不等出廠。湖南地區(qū)冶煉廠亦是收窄貼水出貨，散單報價對SMM1#鉛貼水30-20元/噸出廠，貼水50元/噸報價明顯減少，少數挺價以均價平水報價，其中貼水貨成交向好。廣東地區(qū)持貨商報價對SMM1#鉛均價升水25-50元/噸出廠，有剛需成交。鉛價走弱后，鉛蓄電池企業(yè)按需采購，同時部分企業(yè)觀望濃厚，現貨市場整體成交好轉有限。
庫存方面：2026-04-13，SMM鉛錠庫存總量為6.0萬噸，較上周同期變化0.46萬噸。截止4月14日，LME鉛庫存為277325噸，較上一交易日變化-900噸。
策略
謹慎偏空
本周鉛市供需雙弱格局延續(xù)，原料寬松、供應充足，終端消費進入淡季，疊加交割周庫存累積，鉛價整體承壓偏弱運行，僅再生鉛檢修預期存在小幅反彈可能。操作上建議以區(qū)間偏空思路為主，反彈高位擇機布局空單，謹慎抄底；現貨企業(yè)維持剛需采購、低庫存運營，重點關注交割節(jié)奏、再生鉛減產兌現情況及進口鉛流入量。賣出套保操作可在行情運行與16700元/噸至16850元/噸間分批進行。
風險
有色板塊整體反彈帶動鉛價上行
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