>> 方正中期期貨-煤化工策略日報-260415
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
大小： |
1816KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
夏聰聰 |
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●甲醇
【市場邏輯】
煤價或承壓走低，成本端支撐一般，企業(yè)檢修數(shù)量不多，甲醇開工在八成附近波動，下游剛需跟進(jìn)為主，轉(zhuǎn)出口增加、進(jìn)口到港船貨縮減，港口庫存繼續(xù)回落。
【交易策略】
供需變動不大，市場資金博弈，甲醇高位震蕩整理，上方3500-3600附近承壓，激進(jìn)者可考慮反彈輕倉試空，短線參與為主，下方支撐關(guān)注2950-3000附近。期權(quán)方面，賣出甲醇期貨2609合約虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有。
●PVC
【市場邏輯】
電石市場弱穩(wěn)，成本端支撐乏力，企業(yè)檢修計劃增加，PVC開工逐步回落，當(dāng)前可流通貨源充裕，下游剛需接貨，社會庫存消耗緩慢。
【交易策略】
下游需求逐步恢復(fù)，PVC期貨有望企穩(wěn)，關(guān)注4900-4930附近存在支撐，等待站穩(wěn)五日均線支撐后的入場機(jī)會，上方5150-5200附近承壓。期權(quán)方面，考慮賣出PVC期貨2609合約虛值跌期權(quán)。
●燒堿
【市場邏輯】
盈利較為穩(wěn)定，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，燒堿開工居高不下，貨源供應(yīng)充裕，下游市場行情欠佳，剛需耗堿量難以提升，市場去庫難以順利啟動。
【交易策略】
弱現(xiàn)實(shí)延續(xù)，燒堿期貨仍存調(diào)整壓力，短期或在2000關(guān)口附近徘徊，向下突破后支撐下移至1850-1910附近，短線偏空思路對待為主，上方2100-2150附近承壓。期權(quán)方面，進(jìn)一步走低后考慮賣出2609合約虛值看跌期權(quán)。
●尿素
【市場邏輯】
煤價大穩(wěn)小動，成本端變化有限，尿素開工維持高位，日產(chǎn)量居高不下，下游市場需求分化，農(nóng)需持續(xù)偏弱，工業(yè)需求跟進(jìn)尚可，企業(yè)庫存繼續(xù)回落。
【交易策略】
低庫存下，尿素期貨弱勢整理，支撐關(guān)注1780-1800附近，操作上考慮短線反彈輕倉試空，上方1860-1880附近承壓。期權(quán)方面，賣出尿素期貨2609合約虛值看漲期權(quán)謹(jǐn)慎持有
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