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保險(xiǎn)板塊
　　1、平安保險(xiǎn)持有中國(guó)人壽H股股份增至11.06%，相比上次舉牌持股比例增加1.06pct。我們認(rèn)為，1）險(xiǎn)企對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)認(rèn)識(shí)更加清晰和深入，增持同業(yè)顯示出對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的信心；2）保險(xiǎn)資金持股周期相對(duì)較長(zhǎng)，或有利于保險(xiǎn)板塊股價(jià)的穩(wěn)定。
　　證券板塊
　　1、中金公司發(fā)布2026年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告。公司預(yù)計(jì)2026Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為33.69-38.80億元，同比增加65%-90%；預(yù)計(jì)2026Q1實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)為33.34-38.36億元，同比增加66%-91%。26Q1公司的A股承銷金額為127億元（同比+179%），市場(chǎng)排名第3（同比提升2名），港股承銷金額為162億港元（同比-6%），市場(chǎng)排名第1（同比提升1名），我們看好公司在“打造一流投資銀行”政策環(huán)境下的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α?br>　　2、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》。修訂內(nèi)容主要包括：薪酬結(jié)構(gòu)調(diào)整：新增總額約束，限高管增幅；明晰績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)：3年期指標(biāo)權(quán)重不低于80%；遞延支付：擴(kuò)大覆蓋人員范圍，跟投比例也上調(diào)；階梯化調(diào)整薪酬：主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理3年業(yè)績(jī)跑輸基準(zhǔn)降薪；規(guī)范股東分紅：過去3年業(yè)績(jī)不佳、投資者虧損較大的降低分紅比例等。我們認(rèn)為，此次《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》發(fā)布，是對(duì)2025年發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的進(jìn)一步落實(shí)；將公募基金人員績(jī)效與投資者回報(bào)建立深度綁定，有助于推動(dòng)基金公司進(jìn)一步建立追求投資者長(zhǎng)期真實(shí)回報(bào)導(dǎo)向，或有利于提升投資者信任度。
　　多元金融板塊
　　1、26年2月期貨行業(yè)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)。2026年1、2月期貨公司營(yíng)收合計(jì)為79.99億元，同比+50.84%，凈利潤(rùn)合計(jì)為27.55億元，同比+159.42%。我們認(rèn)為，近期受國(guó)際局勢(shì)影響大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，期貨投機(jī)、套保需求快速增加，期貨行業(yè)景氣度有望提升，或利好期貨公司26Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
　　投資分析意見。維持非銀金融板塊“看好”評(píng)級(jí)。保險(xiǎn)板塊，我們推薦投資風(fēng)格較為穩(wěn)健的中國(guó)太保和多元銷售能力較為突出的中國(guó)人壽；券商板塊，我們推薦能滿足多元化客戶綜合需求，且國(guó)際化業(yè)務(wù)能力較為突出的中信證券、華泰證券和廣發(fā)證券；多元金融板塊，我們建議關(guān)注景氣度較高的南華期貨和渤海租賃。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，保費(fèi)收入不及預(yù)期，長(zhǎng)端利率大幅下行，市場(chǎng)交投活躍度下降，新發(fā)基金規(guī)模不及預(yù)期