>> 國盛證券-量化分析報告：擇時雷達六面圖，本周部分資金面指標出現(xiàn)改善-260418
| 上傳日期： |
2026/4/19 |
大小： |
1278KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉富兵,沈芷琦 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
擇時雷達六面圖：基于多維視角的擇時框架。權益市場的表現(xiàn)受到多維度指標因素的共同影響，我們嘗試從流動性、經(jīng)濟面、估值面、資金面、技術面、擁擠度選取二十一個指標對市場進行刻畫，并將其概括為“估值性價比”、“宏觀基本面”、“資金&趨勢”、“擁擠度&反轉(zhuǎn)”四大類，從而生成[-1,1]之間的綜合擇時分數(shù)。
本周綜合打分。本周市場的估值性價比分數(shù)、宏觀基本面分數(shù)下降，擁擠度&反轉(zhuǎn)分數(shù)不變，趨勢&資金分數(shù)上升，綜合打分位于[-1,1]之間，當前的綜合打分為-0.11分，整體為中性觀點。當前六面圖各個維度的觀點如下：
流動性。本周貨幣方向、信用方向發(fā)出看多信號，貨幣強度信號中性，信用強度看空，當前流動性得分為0.25分，綜合來看信號中性偏多。
經(jīng)濟面。本周增長方向發(fā)出看多信號，增長強度、通脹方向、通脹強度均發(fā)出看空信號，當前經(jīng)濟面綜合得分為-0.50分，綜合來看信號中性偏空。
估值面。本周席勒ERP指標下降0.03分，PB指標下降0.10分，AIAE指標下降0.10分，當前市場的估值面得分為-0.52分，綜合來看發(fā)出中性偏空信號。
資金面。本周內(nèi)資的兩融增量、成交額趨勢看空，外資的中國主權CDS利差、海外風險厭惡指數(shù)看多。資金面當前為0.00分，綜合來看信號中性。
技術面。本周衡量中長期動量的價格趨勢指標信號中性，代表反轉(zhuǎn)的新高新低指標看多，技術面當前為0.50分，綜合來看信號中性偏多。
擁擠度。衍生品指標中可轉(zhuǎn)債定價偏離度、期權SKEW發(fā)出看空信號，期權隱含升貼水、期權VIX看多。目前擁擠度指標整體分數(shù)為0.00分，信號中性。
風險提示：以上結(jié)論均基于歷史數(shù)據(jù)和統(tǒng)計模型的測算，如果未來市場環(huán)境發(fā)生明顯改變，不排除模型失效的可能性。
|
|
