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投資要點(diǎn)
　　▌本周觀點(diǎn)更新
　　2026年4月中下旬，業(yè)績(jī)端，2025年年報(bào)以及2026年一季報(bào)業(yè)績(jī)系數(shù)落地，業(yè)績(jī)因子對(duì)板塊的影響落地；業(yè)務(wù)端，日歷效應(yīng)下五一檔及暑假檔是內(nèi)容產(chǎn)品新供給的窗口，從游戲、電影、潮玩到國(guó)漫、展覽體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)等，敘事融合的新品供給有望推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)新增亮點(diǎn)；AI端，2026年二季度中外企業(yè)持續(xù)推進(jìn)AI新品，從Happy Horse到LPM 1.0再到李飛飛的Spark 2.0等，企業(yè)端空間智能代表公司群核科技登港股有望重燃空間智能、3D內(nèi)容、沉浸式體驗(yàn)與AIGC板塊。
　　▌本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯
　　A股可關(guān)注，萬(wàn)達(dá)電影002739（β與α雙受益；關(guān)注更名儒意電影后業(yè)務(wù)新進(jìn)展）；博納影業(yè)001330（主投主控影片《四渡》定檔2026年6月26日）；中信出版300788（關(guān)注后續(xù)AI業(yè)務(wù)推進(jìn)，探索IP衍生運(yùn)營(yíng)）；愷英網(wǎng)絡(luò)002517（4月16日游戲新品《天下歸心》上線）；完美世界002624（關(guān)注4月游戲新品《異環(huán)》表現(xiàn)）；電魂網(wǎng)絡(luò)603258（關(guān)注股權(quán)收購(gòu)進(jìn)展）；姚記科技002605（受益字節(jié)跳動(dòng)與小紅書(shū)產(chǎn)業(yè)鏈）；奧飛娛樂(lè)002292（旗下IP持續(xù)推進(jìn)聯(lián)名活動(dòng)，關(guān)注颶風(fēng)戰(zhàn)魂陀螺項(xiàng)目）；風(fēng)語(yǔ)筑603466（靜待減持落地，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)有望承接AI具身智能到AI眼鏡的應(yīng)用場(chǎng)景需求）；藍(lán)色光標(biāo)300058（2025年業(yè)績(jī)扭虧為盈，AI拉動(dòng)新收入關(guān)注其港股上市進(jìn)展）；華策影視300133（踐行科技賦能內(nèi)容，算力業(yè)務(wù)推動(dòng)PE）；順網(wǎng)科技300113（受益消費(fèi)級(jí)邊緣算力特有卡位優(yōu)勢(shì)）；芒果超媒300413（關(guān)注融媒體踐行文化與科技應(yīng)用）；港股可關(guān)注，B站9626（代理游戲產(chǎn)品《三國(guó)百將牌》關(guān)注AI賦能進(jìn)展）；美圖1357（2026年業(yè)績(jī)向好可期關(guān)注美圖影像節(jié)）；阿里巴巴9988（2026年4月推出Meoo，首款A(yù)I開(kāi)發(fā)工具M(jìn)eoo（秒悟））；萬(wàn)咖壹聯(lián)1762（新獲投資后關(guān)注其AI板塊新布局）；青瓷游戲6633（關(guān)注迪士尼IP新游《迪士尼書(shū)境傳奇》進(jìn)展）；智譜2513 （ AI時(shí)代新估值模型TAC即token architecture capacity漸獲共識(shí)）；泡泡瑪特9992（新推出IP系列需求旺盛，靜待后續(xù)新品）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（全新一代高勢(shì)能主力店型Super Miniso天津首店開(kāi)業(yè)，全新升級(jí)門店有望成為城市新地標(biāo)，看好后續(xù)店鋪持續(xù)升級(jí)改造）；布魯可0325（各IP群星版、星辰版新品將陸續(xù)發(fā)售）；毛戈平1318（在香港承租樓層，預(yù)計(jì)在港設(shè)立化妝學(xué)校）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；編播政策變化風(fēng)險(xiǎn)、影視作品進(jìn)展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。