>> 愛建證券-汽車行業(yè)周報：車展預熱與節(jié)前需求有望支撐銷量回暖-260420
| 上傳日期： |
2026/4/20 |
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| 882KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
吳迪 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點：
本周汽車板塊上漲1.57%。本周申萬汽車板塊報收7,843.4點，上漲1.57%，板塊排名15/31，同期滬深300指數報收4,728.7點，上漲1.99%。子板塊方面，摩托車及其他/汽車零部件/乘用車/汽車服務/商用車板塊，分別+3.30%/+2.11%/+0.74%/+0.54%/-0.99%。
3月國內新能源汽車出口同比高增。據中汽協數據，3月國內汽車出口87.5萬輛，同/環(huán)比分別+72.6%/+30.2%。分車型看，乘用車出口74.8萬輛，同/環(huán)比分別+82.4%/+27.8%；商用車出口12.7萬輛，同/環(huán)比分別+32.3%/+46%；新能源汽車出口37.1萬輛，同/環(huán)比分別+134.8%/+31.6%。
4月終端銷量預計達160萬輛，車展及節(jié)前需求有望支撐下半月回暖。4月16日，中國汽車流通協會表示，4月上半月乘用車市場進入短期調整階段，整體需求相較3月同期溫和回落，相較3月同期下降8.8%，較3月下半月下降46.1%；隨著4月下旬北京國際車展熱度發(fā)酵、多款重磅新品集中上市激活消費需求，以及五一節(jié)前購車需求前置拉動，預計4月下半月市場穩(wěn)步回暖，最終銷量與3月基本持平，全月乘用車終端銷量達160萬輛。
公告：1）天成自控：獲國內頭部車企乘用車座椅總成項目定點，預計2026年8月量產，生命周期5年配套10萬輛。2）繼峰股份：獲某新能源主機廠二排座椅總成項目定點，預計2027年6月量產，生命周期總金額24.5億元。3）富奧股份：2026年Q1新增訂單85項，生命周期收入總額預計達167.5億元，新能源類訂單占比66.3%。4）春風動力：26Q1營業(yè)收入53.59億元，同比+26.07%，歸母凈利潤4.23億元，同比+1.81%。5）神通科技：26Q1營業(yè)收入4.12億元，同比+20.40%，歸母凈利潤0.46億元，同比+420.14%。要聞：1）廣州：發(fā)布優(yōu)化營商環(huán)境措施，爭取率先實現燃料電池汽車推廣突破10000輛，在物流、工業(yè)制造等領域推廣綠色能源替代。2）工信部："十五五"時期將加快汽車產業(yè)關鍵核心標準研制，推進固態(tài)電池、車用人工智能、兆瓦級充電、智能底盤等標準制修訂。
投資建議：1）整車：2026年高階自動駕駛或邁向規(guī)?；逃?，具備大模型、算法、芯片及數據閉環(huán)等全棧自研能力的頭部車企，或將率先實現技術落地與體驗領先，顯著拉大與競爭對手的差距，并最直接受益于智能化帶來的產品溢價與估值提升。建議關注：小鵬汽車(9868.HK)、小米集團(1810.HK)、理想汽車-W(2015.HK)、比亞迪（002594.SZ）；2）零部件：海外本地化產能密集落地催化全球化業(yè)務增長，建議關注保隆科技（603197.SH）。
風險提示：智能化發(fā)展不及預期；汽車行業(yè)競爭加劇；貿易政策及關稅壁壘抑制出口。
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