>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：政策利好刺激市場情緒，多晶硅價格持續(xù)上漲-260423
| 上傳日期： |
2026/4/23 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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工業(yè)硅：
市場分析
2026-04-22，工業(yè)硅期貨價格震蕩上漲，主力合約2609開于8645元/噸，最后收于8675元/噸，較前一日結(jié)算變化（25）元/噸，變化（0.29）%。截止收盤，2609主力合約持倉223998手，2026-04-21倉單總數(shù)為26210手，較前一日變化0手。
供應端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9000-9200（0）元/噸；421#硅在9200-9400（0）元/噸，新疆通氧553價格8400-8500（0）元/噸，99硅價格在8400-8500（0）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價持平，97硅價格持穩(wěn)。
SMM統(tǒng)計4月16日工業(yè)硅主要地區(qū)社會庫存共55.9萬噸，較上周小幅下跌。
消費端：據(jù)SMM統(tǒng)計，有機硅DMC報價14700-14800（0）元/噸。節(jié)后，下游多晶硅，有機硅，鋁合金需求均有不同程度減少，節(jié)后多以試探性詢單為主。
供給端：工業(yè)硅目前受下游需求端弱勢影響，供應收縮顯著并支撐價格，但上方多晶硅高庫存壓制，上漲空間十分有限
成本端：近期電價穩(wěn)定無明顯波動，工業(yè)硅成本端支撐穩(wěn)固。
策略
工業(yè)硅價格預計將維持區(qū)間震蕩，目前供應端自春節(jié)以來明顯收縮后有逐漸釋放預期。需求端多晶硅方面依舊萎靡。中長期來看價格支撐明顯。整體格局維持供需雙弱，關(guān)注大廠復工計劃及資金情緒變化。上行高度取決于下游需求恢復和庫存去化進度，下行空間則受成本支撐和減產(chǎn)預期限制。
單邊：短期區(qū)間操作
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
1、西北復產(chǎn)及與西南停產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場分析
2026-04-22日，多晶硅期貨主力合約2606震蕩上漲，開于42550元/噸，最后收于45300元/噸，收盤價較上一交易日變化5.13%。主力合約持倉達到56610（前一交易日52864）手，當日成交246095手。
多晶硅現(xiàn)貨價格上漲，據(jù)SMM統(tǒng)計，N型料34.10-36.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅33.00-36.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅廠家?guī)齑鏈p少，硅片庫存增加，最新統(tǒng)計多晶硅庫存32.10，環(huán)比變化-4.18%，硅片庫存27.15GW，環(huán)比-1.09%，多晶硅周度產(chǎn)量19300.00噸，環(huán)比變化0.00%，硅片產(chǎn)量10.32GW，環(huán)比變化-4.62%。
硅片方面：國內(nèi)N型18Xmm硅片0.92（0.00）元/片，N型210mm價格1.24（0.00）元/片,N型210R硅片價格1.02(0.00)元/片。
電池片方面：高效PERC182電池片價格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價格0.33(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.33(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價格0.74-0.76（0.00）元/W，N型210mm主流成交價格0.74-0.77（0.00）元/W。
多晶硅近日價格持續(xù)反彈，目前價格已覆蓋大部分企業(yè)成本。主要原因依賴于4月17日工信部等四部門聯(lián)合召開座談會，明確整治光伏行業(yè)“內(nèi)卷”競爭，政策端利好刺激市場情緒與信心。，據(jù)硅業(yè)分會，4月預期產(chǎn)量有提高預期至9.2萬噸;需求端，目前多晶硅下游需求持續(xù)萎靡，需求預期約7.3萬噸，基本面的弱勢仍然持續(xù)。
策略
多晶硅價格預計將持續(xù)偏強震蕩。若“反內(nèi)卷”能隨著政策真正落實到位，多晶硅擺脫低價競爭，推動基本面恢復，價格反彈空間才會持續(xù)擴大。短期內(nèi)關(guān)注供需博弈情況，中長期則需關(guān)注政策端導向，庫存去化進度。
單邊：短期區(qū)間操作，主力合約短期預計偏強震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
1、美國關(guān)稅調(diào)整
2、期貨上市對現(xiàn)貨市場帶動，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動影響。
5、中東地區(qū)戰(zhàn)爭對海外光伏需求影響。
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