>> 方正中期期貨-聚酯及聚烯烴期貨期權(quán)日度策略-260427
| 上傳日期： |
2026/4/27 |
大小： |
2036KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
封曉芬 |
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PX及PTA：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：今日，PX及PTA價格上漲，PX主力合約收9652元/噸，漲2.05%；PTA主力合約收6596元/噸，漲1.63%。
現(xiàn)貨市場：亞洲市場PX現(xiàn)貨價格上漲，收于1242美元/噸；PTA現(xiàn)貨價格上漲，收至6705元/噸。
【重要資訊】
?。?）成本端：金十?dāng)?shù)據(jù)4月27日訊，伊朗方面消息人士稱，伊朗已通過中間人向美方傳達了一個三階段談判方案。伊朗伊斯蘭議會國家安全和外交政策委員會主席易卜拉欣·阿齊茲在4月26日播出的采訪中說，霍爾木茲海峽通行費必須以伊朗本國貨幣里亞爾結(jié)算，并且與以色列相關(guān)的船只和貨物任何情況下都不允許通過。
（2）PX供給：截止4月23日，PX裝置開工負荷為80.8%，周環(huán)比提負0.6%。裝置動態(tài)：?；瘓F一條80萬噸PX裝置4月20日停車，計劃檢修至7月末；金陵石化70萬噸PX裝置4月中旬停車檢修，該裝置計劃停車檢修55天左右；青島麗東100萬噸裝置3月底停車檢修，計劃檢修至5月末；廣東石化260萬噸裝置、中化泉州80萬噸裝置、福建聯(lián)合100萬噸裝置近期負荷有所提升。
?。?）PTA供給：截止4月23日，PTA裝置開工負荷為65%，周環(huán)比降負7.4%。裝置動態(tài)：受上游PX供應(yīng)緊張影響，桐昆集團嘉興石化220萬噸PTA裝置、嘉通能源300萬噸PTA裝置計劃于近期停車檢修，重啟時間待定；三房巷320萬噸裝置4月22日停車，重啟待定；四川能投110萬噸裝置4月15日因故停車，預(yù)計15天左右；獨山能源一套300萬噸裝置4月14日檢修，重啟待定；英力士110萬噸裝置計劃4月中檢修，重啟待定；恒力石化一條250萬噸裝置4月9日停車，另一條220萬噸裝置4月20日停車，重啟時間待定。
?。?）需求：下游需求存有一定剛需支撐，但受地緣影響，整體需求不如往年同期水平。截止4月23日，聚酯開工負荷為82.3%，周環(huán)比下降3.9%。
【市場邏輯】
原料供應(yīng)緊張，PX及PTA檢修規(guī)模增多，供應(yīng)持續(xù)收縮，PX及PTA供需偏緊，然下游及終端跟進疲軟，對產(chǎn)業(yè)鏈形成負反饋。近期地緣消息反復(fù)，仍存較大確定性，油價高位運行。此外，美國對國內(nèi)部分企業(yè)制裁，其中涉及煉廠企業(yè)PTA及PX產(chǎn)能較多，或引發(fā)后續(xù)供應(yīng)擔(dān)憂。
【交易策略】
當(dāng)前地緣仍存不確定性，成本端油價高位震蕩，供需面，PX因PTA檢修增多去庫節(jié)奏放緩，PTA去庫加快，疊加美國對國內(nèi)部分企業(yè)制裁，或?qū)r格有一定支撐，預(yù)計短期或高位震蕩偏強運行，操作上，謹(jǐn)慎偏多對待。繼續(xù)關(guān)注中東地緣進展情況。PX支撐位8600-8650元/噸，壓力位10600-10650元/噸；PTA支撐位5700-5750元/噸，壓力位7250-7300元/噸。
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