>> 華泰期貨-貴金屬日報：美伊談判不確定性仍強，貴金屬偏弱震蕩-260428
| 上傳日期： |
2026/4/28 |
大小： |
1201KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
師橙,封帆,陳思 |
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市場分析
美伊談判方面，伊朗已通過斡旋方向美國提出一項分三階段推進的談判框架，若美國接受這一方案，談判即可恢復(fù)。第一階段重點是結(jié)束美以侵略，確保戰(zhàn)火不會在伊朗和黎巴嫩重燃。第二階段重點圍繞霍爾木茲海峽管理。第三階段將涉及伊朗核計劃。伊朗外長阿拉格齊表示，美方已請求談判，伊方正在進行評估。俄羅斯總統(tǒng)普京稱，將盡全力維護伊朗及該地區(qū)其他國家的利益。美國國務(wù)卿魯比奧表示，伊朗重開霍爾木茲海峽的提議不可接受。此外，美國白宮新聞秘書萊維特證實，特朗普總統(tǒng)及其國家安全團隊開會討論伊朗提出的談判新方案。萊維特表示，特朗普的底線要求沒有改變，要求霍爾木茲海峽必須保持暢通，并要求伊朗交出其濃縮鈾。
期貨行情與成交量：
2026-04-27，滬金主力合約開于1036.80元/克，收于1039.42元/克，較前一交易日收盤變動0.71%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于元/1036.24克，收于1033.50元/克，較昨日午后收盤下跌0.57%。2026-04-27，滬銀主力合約開于18640.00元/千克，收于18820.00元/千克，較前一交易日收盤變動2.05%。當(dāng)日成交量為577430手，持倉量為208635手。昨日夜盤滬銀主力合約開于18753元/千克，收于18664元/千克，較昨日午后收盤下跌0.83%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-04-27，美國10年期國債利率收于4.336%，較前一交易日變化-0.20BP，10年期與2年期利差為0.545%，較前一交易日變化-1.05BP。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2026-04-27，Au2606合約上，多頭較前一日變化-3348手，空頭則是變化-3810手。滬金合約上個交易日總成交量為239909手，較前一交易日變化11.47%。在滬銀方面，在Ag2606合約上，多頭變動-7756手，空頭變動-11645手。白銀合約上個交易日總成交量924874手，較前一交易日變化12.60%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,046.62噸，較前一交易日減少2.57。白銀ETF持倉為15,155噸，較前一交易日持平。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2026-04-27，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為-6.48元/克，白銀國內(nèi)溢價為-425.54元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為55.23，較前一交易日變動2.06%，外盤金銀比價為62.54，較上一交易日變化-0.82%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2026-04-27）上金所黃金成交量為36904千克，較前一交易日變化-16.81%。
白銀成交量為340784千克，較前一交易日變化51.81%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為28200千克。
策略
黃金：中性
地緣上美伊談判不確定性仍強，或?qū)⑼苿邮袌鲈俅无D(zhuǎn)向交易地緣風(fēng)險升溫；雖然金價已經(jīng)對美伊雙方措辭反復(fù)部分脫敏，但若出現(xiàn)明顯的對抗升級或戰(zhàn)爭信號，仍可能對黃金形成較強的流動性壓力。此外，沃什在聽證會上的表態(tài)也可能在短期貨幣政策層面限制黃金的上行，因此預(yù)計近期黃金價格或以震蕩格局為主，Au2606合約震蕩區(qū)間或在1020元/克-1070元/克。
白銀：中性
當(dāng)下白銀與黃金宏觀面類似，白銀本身價格預(yù)計同樣維持震蕩格局，Ag2606合約震蕩區(qū)間或在18300元/千克-19300元/千克。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險
海外流動性風(fēng)險
投機頭寸持續(xù)離場
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