>> 華泰期貨-黑色建材月報：市場情緒樂觀，鐵礦供需不佳-260505
| 上傳日期： |
2026/5/5 |
大小： |
2321KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬,余彩云,劉國梁 |
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市場分析
期現(xiàn)貨方面：4月鐵礦石期貨價格環(huán)比上漲，普氏指數(shù)大體持穩(wěn)，港口現(xiàn)貨價格有所回調(diào)。
供應方面：Mysteel全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示，本期為3248.7萬噸，環(huán)比增加3%，澳洲發(fā)運量1865.9萬噸，環(huán)比減少2.3%，巴西發(fā)運量886萬噸，環(huán)比增加29.5%。
需求方面：根據(jù)Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.36%，環(huán)比上周增加0.31個百分點，同比去年減少0.97個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.56%，環(huán)比上周減少0.16個百分點，同比去年減少2.44個百分點；鋼廠盈利率51.08%，環(huán)比上周增加1.30個百分點，同比去年減少5.20個百分點；日均鐵水產(chǎn)量238.9萬噸，環(huán)比上周減少0.42萬噸，同比去年減少6.52萬噸。
庫存方面：Mysteel統(tǒng)計全國45港鐵礦庫存總量16541.80萬噸，環(huán)比減少122.32萬噸；日均疏港量333.31萬噸，環(huán)比增加15.57萬噸。
供需與邏輯：目前鐵礦石供需矛盾依舊存在，隨著港口流動性逐步釋放，鐵礦石供給壓力明顯增大，然而下游需求維持韌性，疊加節(jié)前鋼廠補庫需求較強，鐵礦石港口庫存有所去化。短期鐵礦石價格受情緒影響表現(xiàn)堅挺，但是高庫存和供給壓力仍然制約價格高度，后期一旦情緒轉(zhuǎn)弱，鐵礦石價格將承壓運行。
策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
宏觀政策、鋼廠鐵水產(chǎn)量、煤炭價格變化，海外發(fā)運情況等。
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