>> 東莞證券-機械設(shè)備行業(yè)雙周報：分化延續(xù)，關(guān)注三大投資主線-260506
| 上傳日期： |
2026/5/6 |
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| 880KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
謝少威 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
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投資要點：
行情回顧：
機械設(shè)備本周漲跌幅：申萬機械設(shè)備行業(yè)雙周上漲1.25%，跑輸滬深300指數(shù)0.41個百分點，在申萬31個行業(yè)中排第15名；申萬機械設(shè)備板塊4月上漲10.87%，跑贏滬深300指數(shù)2.85個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第4名；申萬機械設(shè)備板塊年初至今上漲10.14%，跑贏滬深300指數(shù)6.31個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第11名。
機械設(shè)備二級板塊本周漲跌幅：截至2026年5月5日，申萬機械設(shè)備行業(yè)的5個二級板塊中，從雙周表現(xiàn)來看，自動化設(shè)備板塊漲幅最大，為3.61%。其他板塊表現(xiàn)如下，工程機械板塊上漲1.41%，專用設(shè)備板塊上漲0.60%，通用設(shè)備板塊上漲0.23%，軌交設(shè)備Ⅱ板塊下跌0.45%。
機械設(shè)備個股漲跌情況：截至2026年5月5日，機械設(shè)備板塊雙周漲幅前三個股分別為聯(lián)訊儀器、鴻仕達、海昌智能，漲幅分別為1162.01%、426.25%、131.68%。機械設(shè)備板塊雙周跌幅前三個股分別為卓然股份、ST朗進、科捷智能，跌幅分別為40.11%、39.14%、28.93%。
機械設(shè)備本周估值：截至2026年5月3日，申萬機械設(shè)備板塊PETTM為37.90倍。通用設(shè)備、專用設(shè)備、軌交設(shè)備Ⅱ、工程機械、自動化設(shè)備PETTM分別為56.16倍、41.24倍、16.55倍、22.44倍、64.84倍。
機械設(shè)備行業(yè)周觀點：
機械設(shè)備：受外部因素影響，細分板塊表現(xiàn)分化。建議關(guān)注周期復蘇、產(chǎn)品出海、科技發(fā)展等投資主線。工程機械方面，3月挖機銷量海內(nèi)外共振，產(chǎn)品出海為核心增長引擎；國內(nèi)更新替換需求、下游結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，疊加政策支持，行業(yè)景氣度將穩(wěn)步上行。受匯率波動影響，26Q1企業(yè)利潤端短期承壓；隨著銷量延續(xù)增長態(tài)勢，疊加匯率影響趨緩，預計26H1業(yè)績有望穩(wěn)健修復。機器人方面，產(chǎn)業(yè)臨近規(guī)?；慨a(chǎn)拐點，核心零部件將放量，聚焦產(chǎn)能落地、核心零部件國產(chǎn)化率、技術(shù)迭代升級等主線。油服設(shè)備方面，海上油氣開發(fā)提速、地緣局勢、高油價等因素強化資本開支增長邏輯，短期擾動不改長期邏輯。建議關(guān)注油服設(shè)備行業(yè)結(jié)構(gòu)性機遇。機床方面，行業(yè)經(jīng)歷三年下行后，自2025年下半年起訂單逐步復蘇，2026Q1整體呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢。與AI相關(guān)領(lǐng)域，如液冷，成為核心的增量市場，疊加新能源汽車、風電、工程機械等領(lǐng)域需求穩(wěn)定，共同驅(qū)動行業(yè)結(jié)構(gòu)性復蘇。激光設(shè)備方面，受益于AI行業(yè)快速發(fā)展，PCB設(shè)備需求激增，行業(yè)利潤端有所修復。聚焦技術(shù)創(chuàng)新、國產(chǎn)替代雙投資邏輯。建議關(guān)注：匯川技術(shù)（300124）、綠的諧波（688017）、三一重工（600031）、恒立液壓（601100）。
風險提示：基建/房地產(chǎn)/采礦業(yè)/制造業(yè)投資不及預期風險；國產(chǎn)替代進程不及預期風險；海外市場需求減少風險；人形機器人發(fā)展不及預期風險；核心零部件價格上漲風險；原材料價格上漲風險；下游資本開支不及預期風險；地緣政治風險。
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