>> 信達期貨-股指日報：結(jié)構(gòu)持續(xù)分化，短期追多者注意風控-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，若伊朗同意履行相關(guān)協(xié)議內(nèi)容，美國針對伊朗的“史詩怒火”軍事行動將結(jié)束，并稱將使霍爾木茲海峽對包括伊朗在內(nèi)的各方“全面開放”。特朗普同時警告稱，若伊朗不同意相關(guān)條件，“轟炸將重新開始”，且“規(guī)模和強度將高于此前水平”。
2)據(jù)交通運輸部，2026年“五一”假期，全社會跨區(qū)域人員流動總量為151712.8萬人次，日均為30342.56萬人次，同比增長3.49%。全國郵政行業(yè)攬收包裹5.18億件，環(huán)比增長5.5%；投遞包裹4.89億件，環(huán)比增長1.7%。
股指盤面回顧：
1)盤面追蹤：上個交易日，A股大面積上漲。四大指數(shù)中，上證50收漲1.37%，滬深300收漲1.45%，中證500收漲2.86%，中證1000收漲2.30%。板塊方面，電腦硬件（+7.37%）、互聯(lián)網(wǎng)（+5.44%）領漲，石油天然氣（-2.36%）、教育（-2.24%）落后，個股上漲3800余家，漲停126家，個股賺錢效應偏好。
2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)反彈，除上證50外，滬深300、中證500、中證1000短期均線重回多頭趨勢，整體技術(shù)面情況改善，本周關(guān)注前高壓力位的突破情況。
3)資金流向：昨日A股成交金額放大，來到3.25萬億元，創(chuàng)近3月新高，資金入場意愿快速回升。
核心邏輯小結(jié)：
本周關(guān)注：1）受美股科技股行情提振，昨日A股指數(shù)普遍上漲，考慮到當前與外盤聯(lián)動性較強，若后續(xù)美股情緒搖擺，或?qū)股影響較大，短期市場波動預計較大。2）IC、IM仍是資金活躍的方向，順勢做多者建議輕倉滾動為主。從歷史規(guī)律上看，震蕩趨勢的突破往往伴隨著新產(chǎn)業(yè)主線催化，當前市場仍處于政策等待期，多頭情緒相對脆弱。此外，本輪行業(yè)結(jié)構(gòu)分化問題突出，特別是2025年初AI+主題爆發(fā)后，電子、通信等行業(yè)板塊大幅上漲，估值普遍升至過去五年的80%分位以上，高位追漲需注意風控。3）IF-IM等大小盤比價再度來到具備安全邊際的布局區(qū)間。若海外滯脹壓力持續(xù)發(fā)酵，二季度內(nèi)需相關(guān)政策或是存在預期差的新方向，后續(xù)該組合有重新回歸的潛力，建議參考該組合3月運行區(qū)間，率先做左側(cè)關(guān)注。
操作建議：期貨操作上，短期可滾動做多IC，注意輕倉為主，后續(xù)若回踩至3月低點附近可加倉。月度看多IF-IM組合再回歸。期權(quán)操作上，昨日隱含波動率變化不大，其中滬深300當月平值IV維持在15%一帶，屬于歷史中低位水平。接下去，波動率上升概率較高，雙買策略在5月勝率預計提高；賣權(quán)安全墊較薄，短期建議謹慎參與。
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