>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：國產(chǎn)Agent和多模態(tài)模型持續(xù)突破，五一檔票房超過7億-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 532KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張衡,熊莉,陳瑤蓉 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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行業(yè)下跌0.56%，跑輸滬深300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指。本周（4.27-4.30）傳媒行業(yè)下跌0.56%，跑輸滬深300（+0.80%），跑輸創(chuàng)業(yè)板指（+0.26%）。其中漲幅靠前的分別為粵傳媒、迅游科技、三維通信、三人行等，跌幅靠前的分別為歡瑞世紀、完美世界、華誼兄弟、橫店影視等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第24位。
國產(chǎn)Agent持續(xù)更新、DeepSeek灰測“識圖模式”落地多模態(tài)能力。1）快手推出KroWork桌面AI助手，允許用戶通過自然語言指令完成文件處理、瀏覽器自動化及應(yīng)用生成等；2）DeepSeek灰測“識圖模式”提升多模態(tài)能力，實測數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek在基礎(chǔ)視覺理解與畫面描述方面表現(xiàn)優(yōu)異，其對圖片中文字信息的提取與場景判斷亦達到了行業(yè)主流水準；3）騰訊開源Hy-MT翻譯模型，支持，中、英、德、法、日、藏、蒙在內(nèi)的33種語言及5種方言，涵蓋1056個翻譯方向，并在國際機器翻譯大賽中累計斬獲30項冠軍。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：五一檔票房超過7億。1）五一檔（5月1日-5月5日1500）電影票房7.2億元。票房前三名分別為《消失的人》（2.49億元，票房占比34.4%）、《寒戰(zhàn)1994》（1.91億元，票房占比26.4%）、《穿普拉達的女王2》（0.56億元，票房占比7.7%）；2）綜藝節(jié)目方面，《哈哈哈哈哈第六季》、《無限超越班第四季》、《奔跑吧第十季》、《乘風(fēng)2026》和《你好星期六2026》排名居前；3）游戲方面，2026年3月中國手游收入前三名分別為檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、點點互動《WhiteoutSurvival》和點點互動《Kingshot》。
投資建議：風(fēng)險偏好有望改善，把握IP潮玩與游戲板塊底部機會。1）AIAgent發(fā)展迅速，AI大模型Agentic能力提升、OpenClaw持續(xù)破圈，加速AI能力與滲透率提升，持續(xù)看好AI應(yīng)用端機會；關(guān)注受益流量入口競爭下的營銷行業(yè)機會，從營銷中介到優(yōu)質(zhì)語料、大模型平臺有望持續(xù)受益；大模型看好昆侖萬維、AI營銷方向；語料方向關(guān)注浙數(shù)文化等標的；平臺端持續(xù)看好受益AI提升廣告投放效率的嗶哩嗶哩；2）受宏觀風(fēng)險偏好壓制等因素影響，年初以來游戲板塊個股及指數(shù)調(diào)整顯著，估值大多處于底部分位，把握業(yè)績與估值兼?zhèn)涞挠螒虬鍓K底部布局機會，業(yè)績期即將來臨，自下而上把握產(chǎn)品周期及業(yè)績表現(xiàn)以及具備AI產(chǎn)品落地的相關(guān)標的，推薦巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、心動公司、三七互娛等標的；3）IP潮玩把握泡泡瑪特底部修復(fù)機會。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策風(fēng)險；業(yè)績風(fēng)險；商譽及資產(chǎn)減值風(fēng)險等。
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