久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)表現(xiàn)：ICE原糖07合約收14.69美分/磅，周跌幅1.87%。鄭糖09合約收5464元/噸，周漲幅0.4%。南寧現(xiàn)貨-鄭糖05合約基差-26元/噸，配額外巴西糖加工完稅估算利潤(rùn)為460元/噸。
　　供給方面：
　　巴西：5月1日，巴西新季開榨，含水乙醇價(jià)格14.56美分/磅，原糖14.61，糖醇價(jià)差轉(zhuǎn)正，制糖利潤(rùn)略高于制乙醇，市場(chǎng)預(yù)計(jì)制糖比例減幅在5%。
　　印度：印度估產(chǎn)即將到尾聲，印度2025/26榨季食糖產(chǎn)量預(yù)估被下調(diào)4.4%至2830萬(wàn)噸，較此前首次預(yù)估的2960萬(wàn)噸有顯著下降。
　　中國(guó)：
　　生產(chǎn)：國(guó)內(nèi)壓榨方面，25/26榨季廣西糖產(chǎn)量預(yù)估已經(jīng)不斷上調(diào)至770-780萬(wàn)噸，同比增約130萬(wàn)噸。
　　進(jìn)口：3月，我國(guó)進(jìn)口食糖10萬(wàn)噸，較去年同期7萬(wàn)噸增41.9%。1-3月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖62萬(wàn)噸，同比大幅增47萬(wàn)噸，增幅320%。
　　基本面：弱現(xiàn)實(shí)、強(qiáng)預(yù)期互相對(duì)抗。原油價(jià)格上漲帶動(dòng)全球能源價(jià)格上漲，從而使得巴西乙醇價(jià)格上漲，帶動(dòng)原糖價(jià)格上漲；但實(shí)際上巴西乙醇價(jià)格大幅下跌。隨著開榨，乙醇供應(yīng)量上來(lái)，迅速填補(bǔ)乙醇缺口，導(dǎo)致乙醇價(jià)格快速下滑。如果海峽開放原糖失去原油的預(yù)期支撐，原糖將進(jìn)一步下跌。國(guó)內(nèi)不一定會(huì)跟隨，要看許可證發(fā)放情況，如果維持當(dāng)下只發(fā)100萬(wàn)噸，09為合理定價(jià)，內(nèi)外價(jià)差開始走廓。第二批許可證如果晚發(fā)，壓力會(huì)不斷的后移，09受到政策影響將更大。
　　交易策略：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀、政策、天氣、進(jìn)口量