>> 國金期貨-滬銅期貨周報-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
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| 885KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何寧 |
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一、核心觀點
行情分析
本周滬銅結(jié)束前期偏弱走勢，實現(xiàn)反彈上漲，周內(nèi)累計漲幅達3.43%，價格重心明顯上移。當前銅市場處于多空交織狀態(tài):供應(yīng)端多處存在剛性約束，中長期需求有新能源、電力建設(shè)等結(jié)構(gòu)性支撐，但短期需求受高價格抑制，疊加地緣政治和宏觀政策擾動，價格呈現(xiàn)高位震蕩上行走勢。
短期展望
短期滬銅預(yù)計維持高位震蕩運行，上行有供應(yīng)收縮預(yù)期和逢低買盤支撐,下行有需求走弱和地緣風(fēng)險壓制。
宏觀預(yù)期
美國ISM制造業(yè)PMI連續(xù)三個月穩(wěn)定在榮枯線以上，4月最新值為52.7，顯示美國經(jīng)濟韌性較強;中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)4月為50.1%，仍處于擴張區(qū)間，整體宏觀經(jīng)濟對銅價支撐平穩(wěn)。近半月美元指數(shù)從100上方持續(xù)回落至98附近，人民幣兌美元升值至6.8關(guān)口，匯率層面利好以人民幣計價的國內(nèi)銅價。
風(fēng)險關(guān)注
重點關(guān)注美伊地緣局勢演化、美國7月精煉銅關(guān)稅政策落地、國內(nèi)冶煉減產(chǎn)兌現(xiàn)情況，需警惕海外通脹預(yù)期反彈帶來的宏觀擾動。
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