>> 信達期貨-股指日報：科技股持續(xù)領(lǐng)漲，追多者注意風控-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)美國總統(tǒng)特朗普表示，目前美國同伊朗的停火協(xié)議仍然有效，但“極其脆弱”，正處于“岌岌可?！钡臓顟B(tài)。特朗普稱，美國方案的核心是“伊朗絕不能擁有核武器”，然而伊朗在回復里并沒有作出這樣的承諾。
2)外交部發(fā)言人宣布：應國家主席習近平邀請，美國總統(tǒng)特朗普將于5月13日至15日對中國進行國事訪問。這是中美兩國元首繼去年10月釜山之后再次面對面會晤，也是美國總統(tǒng)時隔9年再次訪華。
股指盤面回顧：
1)盤面追蹤：上個交易日，A股高開高走。四大指數(shù)中，上證50收漲1.27%，滬深300收漲1.64%，中證500收漲1.67%，中證1000收漲1.44%。板塊方面，工程機械（+6.16%）、半導體（+5.42%）領(lǐng)漲，海運（-2.68%）、貴金屬（-2.16%）落后，個股上漲3100余家，漲停136家，個股賺錢效應偏好。
2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)再度上攻，特別是中證500、中證1000等小盤股指再創(chuàng)年內(nèi)新高，技術(shù)面重回多頭趨勢，但需關(guān)注價格偏離短期均線后或有分歧。
3)資金流向：昨日A股成交金額繼續(xù)走高，來到3.57萬億元一帶，資金入場意愿很強，處于本輪牛市以來的高位水平。
核心邏輯小結(jié)：
本周關(guān)注：1）IC、IM是資金活躍的方向，短期預計偏強震蕩。五一節(jié)后市場風險偏好回升，盡管上周周尾有分歧跡象，且期權(quán)隱含波動率并未出現(xiàn)明顯放大，但成交量周內(nèi)已回升至3萬億級別上方，整體資金入場意愿重回歷史高位，短期預計市場維持高位震蕩的概率較大，不排除出現(xiàn)慣性上攻的可能。2）注意多頭情緒仍偏脆弱，繼續(xù)建議追漲者輕倉滾動為主。其一，當前與外盤聯(lián)動性較強，若后續(xù)美股情緒搖擺，預計對A股影響較大。其二。從歷史規(guī)律上看，震蕩趨勢的突破往往伴隨著新產(chǎn)業(yè)主線催化，當前市場仍處于政策等待期。本輪行業(yè)結(jié)構(gòu)分化問題突出，特別是2025年初AI+主題爆發(fā)后，電子、通信等行業(yè)板塊大幅上漲，估值普遍升至過去五年的80%分位以上，高位追漲需注意風控。3）大小盤比價重回極值區(qū)，可做左側(cè)關(guān)注，等待右側(cè)入場信號。
操作建議：期貨操作上，單邊多單可輕倉低吸，不建議重倉追高，滾動持倉為主。IF-IM做左側(cè)關(guān)注，后續(xù)有回歸預期。期權(quán)操作上，昨日隱含波動率上升，其中滬深300當月平值IV來到17-18%一帶，屬于歷史中位水平?？紤]到當前波動率處于相對低位，5月雙買等做多波動率策略勝率預計提高，參與者建議選擇時間價值損耗少的遠月合約。賣權(quán)安全墊較薄，建議謹慎參與，注意風控。
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