>> 華泰期貨-油脂日報：多空因素疊加，油脂震蕩運(yùn)行-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 2115KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2609合約9682.00元/噸，環(huán)比變化+2元，幅度+0.02%；昨日收盤豆油2609合約8562.00元/噸，環(huán)比變化+75.00元，幅度+0.88%；昨日收盤菜油2609合約9757.00元/噸，環(huán)比變化+2.00元，幅度+0.02%。現(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價9580.00元/噸，環(huán)比變化+20.00元，幅度+0.21%，現(xiàn)貨基差P09-102.00，環(huán)比變化+18.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8660.00元/噸，環(huán)比變化+40.00元/噸，幅度+0.46%，現(xiàn)貨基差Y09+98.00，環(huán)比變化-35.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格10330.00元/噸，環(huán)比變化-20.00元，幅度-0.19%，現(xiàn)貨基差OI09+573.00，環(huán)比變化-22.00元。
近期市場咨詢匯總：據(jù)《華盛頓郵報》全球天氣作者、氣象學(xué)家Ben Noll表示，厄爾尼諾不僅取決于海溫變化，大氣響應(yīng)同樣關(guān)鍵。ECMWF/ERA5相關(guān)預(yù)測顯示，2026年厄爾尼諾的大氣響應(yīng)預(yù)計自6月開始明顯增強(qiáng)，并可能接近1982年、1997年和2015年等強(qiáng)厄爾尼諾事件的特征。Ben Noll稱，本輪暖水預(yù)計向西延伸范圍較近幾次超級厄爾尼諾更廣，可能導(dǎo)致上升氣流位置更偏西，從而影響其引發(fā)的全球天氣格局。其還表示，相關(guān)變化將通過沃克環(huán)流、熱帶太平洋雷暴活動及急流變化，對全球天氣形成遙相關(guān)影響。加拿大菜籽(7月船期)C&F價格620美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)9美元/噸；加拿大菜籽(11月船期)C&F價格623美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)4美元/噸。阿根廷豆油(6月船期)C&F價格1230美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)38美元/噸；阿根廷豆油(8月船期)C&F價格1251美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)46美元/噸。進(jìn)口菜籽油C&F報價：加拿大菜油(6月船期)1280美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)70美元/噸；加拿大菜油(8月船期)1260美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)70美元/噸。美灣大豆(6月船期)C&F價格538美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)6美元/噸；美西大豆(6月船期)C&F價格532美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)6美元/噸；巴西大豆(6月船期)C&F價格501美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)5美元/噸。進(jìn)口大豆升貼水報價：墨西哥灣(6月船期)258美分/蒲式耳，與上個交易日相比上調(diào)1美分/蒲式耳；美國西岸(6月船期)242美分/蒲式耳，與上個交易日相比上調(diào)1美分/蒲式耳；巴西港口(6月船期)159美分/蒲式耳，與上個交易日相比下調(diào)1美分/蒲式耳。
昨日三大油脂價格震蕩，國內(nèi)進(jìn)口大豆到港節(jié)奏逐步恢復(fù)，近月供應(yīng)預(yù)期持續(xù)回升。而下游壓榨需求在整體飼料養(yǎng)殖利潤不佳的影響下，提振力度相對有限。但隨著進(jìn)口大豆到港預(yù)期回升，疊加棕櫚油產(chǎn)量增加明顯，消費拉動有限，短期油脂承壓，但遠(yuǎn)期厄爾尼諾持續(xù)演進(jìn)，疊加生物柴油預(yù)期，對盤面有一定支撐，因此油脂延續(xù)震蕩。
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