>> 華泰期貨-純苯苯乙烯日報：苯乙烯裝置檢修增多-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
大小： |
2865KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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純苯與苯乙烯觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
純苯方面：純苯主力基差155元/噸（-138）。純苯港口庫存16.20萬噸（-1.10萬噸）；純苯CFR中國加工費128美元/噸（-23美元/噸），純苯FOB韓國加工費134美元/噸（-22美元/噸），純苯美韓價差323.4美元/噸（+18.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價差135元/噸（-55元/噸）。
純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤-2723元/噸（-160），酚酮生產(chǎn)利潤-1133元/噸（+0），苯胺生產(chǎn)利潤1757元/噸（-119），己二酸生產(chǎn)利潤-1551元/噸（+78）。己內(nèi)酰胺開工率74.87%（+0.23%），苯酚開工率85.00%（+0.50%），苯胺開工率85.59%（-0.78%），己二酸開工率74.60%（+2.10%）。
苯乙烯方面：苯乙烯主力基差201元/噸（-79元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤-434元/噸（+101元/噸），預(yù)期逐步壓縮。苯乙烯華東港口庫存129800噸（-4600噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存58800噸（-19100噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率73.9%（+1.9%）。
下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤302元/噸（-158元/噸），PS生產(chǎn)利潤-148元/噸（-158元/噸），ABS生產(chǎn)利潤-1467元/噸（-139元/噸）。EPS開工率34.81%（-20.72%），PS開工率46.80%（-0.40%），ABS開工率57.45%（-2.75%）。
市場分析
伊朗拒絕了美國提出的方案，繼續(xù)堅持主張美國作戰(zhàn)爭賠償、強調(diào)伊朗的霍爾木茲海峽主權(quán)、終止對伊朗的制裁和資金凍結(jié)等，美伊談判仍未達成，原油價格反彈，帶動芳烴板塊成本回升。
純苯方面。中國港口庫存延續(xù)回落，5月上旬韓國發(fā)貨進一步下降至低位，進口供應(yīng)偏緊；國內(nèi)純苯開工仍維持低位，但成品油脹庫導(dǎo)致煉廠汽油收率下降，市場預(yù)期重整開工或逐步見底。下游需求逐步轉(zhuǎn)弱，苯乙烯檢修增多；苯酚開工盤整但利潤走弱，PC開工拖累；苯胺開工高位小幅回落，MDI開工表現(xiàn)尚可，但后續(xù)冰箱排產(chǎn)同比偏弱；CPL開工低位，PA6及錦綸開工偏低拖累；己二酸開工高位，但利潤偏弱，下游PA66開工回落拖累。
苯乙烯方面。港口庫存周初僅微幅去庫，但近期裕龍、新陽等裝置故障計劃外進行，且淄博峻辰即將進入檢修，后續(xù)仍有遼寧寶來、6月鎮(zhèn)海等裝置檢修計劃，隨著供應(yīng)回落，預(yù)計后續(xù)逐步進入去庫周期，苯乙烯生產(chǎn)利潤或見底反彈。需求方面，提貨表現(xiàn)仍一般，PS及ABS開工低位，白電空調(diào)排產(chǎn)偏弱。
策略
單邊：EB2606合約謹慎逢低做多套保
基差及跨期：無
跨品種：多EB2606空BZ2606
風(fēng)險
美伊和談進展，霍爾木茲海峽情況，國內(nèi)外煉廠及裂解裝置開工復(fù)工進度，油價大幅波動
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