>> 華泰期貨-甲醇日報：美伊和談仍不暢，關注MTO裝置動態(tài)-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 2504KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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無限制-登錄即可下載 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤580元/噸（+0），內蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤1060元/噸（-10）；內地甲醇價格方面，內蒙北線2695元/噸（-10），內蒙北線基差413元/噸（-40），內蒙南線2745元/噸（+0）；山東臨沂2993元/噸（-38），魯南基差311元/噸（-57）；河南2865元/噸（-10），河南基差183元/噸（-57）；河北2915元/噸（+0），河北基差293元/噸（-27）。隆眾內地工廠庫存404600噸（+52367），西北工廠庫存237200噸（+31600）；隆眾內地工廠待發(fā)訂單191070噸（-103590），西北工廠待發(fā)訂單82200噸（-71600）。
港口方面：太倉甲醇3145元/噸（+0），太倉基差263元/噸（+28），CFR中國392美元/噸（-6），華東進口價差-153元/噸（-81），常州甲醇3155元/噸；廣東甲醇3235元/噸（+20），廣東基差353元/噸（-7）。隆眾港口總庫存922000噸（+7100），江蘇港口庫存556900噸（+80300），浙江港口庫存225700噸（-31300），廣東港口庫存97500噸（-11500）；下游MTO開工率85.78%（-0.06%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差0元/噸（+10），太倉-內蒙-550價差-100元/噸（+10），太倉-魯南-250價差-98元/噸（+38）；魯南-太倉-100價差-253元/噸（-38）；廣東-華東-180價差-90元/噸（+20）；華東-川渝-200價差170元/噸（+0）。
市場分析
伊朗拒絕了美國提出的方案，繼續(xù)堅持主張美國作戰(zhàn)爭賠償、強調伊朗的霍爾木茲海峽主權、終止對伊朗的制裁和資金凍結等，美伊談判仍未達成。
港口方面。周初市場開始預期斯爾邦MTO5月底停車的可能，但企業(yè)暫未確認檢修計劃，關注后續(xù)開工表現(xiàn)，而興興MTO仍處于檢修停車狀態(tài)；港口庫存短期仍延續(xù)去庫周期，4月伊朗裝船量歷史低位，中國5月到港低位，目前甲醇處于短期去庫現(xiàn)實VS長期供應回升預期的矛盾當中，體現(xiàn)在2609合約貼水非常大，目前貼水已含較強的后續(xù)復工預期。伊朗KPC、Marjan、Arian、Busher、Kaveh處于開啟狀態(tài)，但負荷有待提升，ZPC、Sabanlan等裝置等待進一步復工兌現(xiàn)，跟蹤后續(xù)裝船見底回升速率。
煤頭甲醇開工高位，但5月中下旬新疆集中檢修，中煤鄂能化亦進入檢修。但內地工廠庫存回升，傳統(tǒng)下游表現(xiàn)較差，甲醛庫存回升而開工進一步淡季降負；PTA集中檢修，醋酸庫存有所回升，醋酸開工低位回落；MTBE利潤偏低，開工仍處于年內偏低位。
策略
單邊：無
跨期：無
跨品種：無
風險
美伊和談進展，霍爾木茲海峽通航情況，伊朗甲醇裝置復工速率
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