>> 萬聯(lián)證券-策略跟蹤報告：科技與資源板塊受機構(gòu)關(guān)注-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 995KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宮慧菁 |
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投資要點：
2026年一季度全市場基金凈值回落：截至3月31日，全部基金凈值回落至35.98萬億元。其中，股票型和混合型基金凈值合計8.24萬億元，占全部基金凈值的22.90%，較2025年末走低1.86pct。債券型、貨幣市場型基金凈值占比較2025年末有所提升。
各類型公募基金收益率表現(xiàn)分化：截至3月31日，從公募基金表現(xiàn)情況來看，基金收益率變動幅度較小，三個月總體收益率為-0.52%。各類型公募基金收益率表現(xiàn)分化，其中，債券型基金（0.57%）表現(xiàn)較優(yōu)，貨幣型基金（0.30%）業(yè)績保持穩(wěn)健，QDII型基金（-3.21%）下跌幅度較大。
投資建議：從基金凈值看，截至2026年一季度末，全部基金凈值較2025年末有所下降。從ETF基金份額看，截至3月31日，股票型ETF基金凈值較2025年末下降25.54%。從持倉看，基金權(quán)益配置比例維持較高水平。截至3月31日，股票倉位在80%以上的基金占比超六成。2026年資本市場“十五五”規(guī)劃投資機構(gòu)座談會上，證監(jiān)會會同有關(guān)各方在中國特色穩(wěn)市機制建設(shè)、推動中長期資金入市、提升投資者回報等方面取得重要突破，資本市場韌性和抗風(fēng)險能力增強，有望進一步吸引長期投資，增強A股市場內(nèi)在穩(wěn)定性。
從基金重倉情況看，重倉股方面，2026年一季報顯示前20大重倉股主要集中在電子、通信、電力設(shè)備、非銀金融等行業(yè)。受熱門賽道回調(diào)影響，基金重倉股收益表現(xiàn)不一。重倉行業(yè)方面，電子、電力設(shè)備、通信行業(yè)基金持股市值占基金股票投資市值比例居前。從基金加倉情況看，加倉股方面，2026年一季度前20大加倉股主要集中在電子、通信、石油石化等行業(yè)，前20大加倉股普遍實現(xiàn)上漲。從加倉股行業(yè)分布看，以通信、電力設(shè)備為代表的科技成長板塊，石油石化、煤炭為代表的資源板塊在一季度獲得基金重點加倉。展望未來，從產(chǎn)業(yè)方向看，新質(zhì)生產(chǎn)力仍為國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的主線邏輯，結(jié)合2026年一季報業(yè)績改善的方向，可關(guān)注行業(yè)景氣度回升、技術(shù)取得突破、業(yè)績提升的科技創(chuàng)新細分行業(yè)。
風(fēng)險因素：數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏誤、國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)不及預(yù)期、監(jiān)管政策變化
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