久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　飛榮達(dá)發(fā)布2026年一季度報(bào)告，2026年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.44億元，同比增長(zhǎng)39.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7735.70萬元，同比增長(zhǎng)33.92%；扣非歸母凈利潤(rùn)9432.64萬元，同比增長(zhǎng)160.66%。
　　投資要點(diǎn)
　　▌電磁屏蔽與熱管理技術(shù)升級(jí)，單機(jī)價(jià)值量提升
　　隨著消費(fèi)電子市場(chǎng)需求回暖與技術(shù)升級(jí)，AI的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，對(duì)于電磁屏蔽及熱管理解決方案提出更高的需求，公司產(chǎn)品單機(jī)價(jià)值量持續(xù)提升，在客戶中高端機(jī)型上的配套價(jià)值量高于普通機(jī)型。公司長(zhǎng)期與核心客戶保持深度協(xié)同，參與重要客戶新機(jī)型、新項(xiàng)目的研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，多款定制化開發(fā)的材料及器件等新品已通過客戶驗(yàn)證，將隨客戶后續(xù)新機(jī)型迭代上市逐步實(shí)現(xiàn)批量供貨。
　　▌液冷布局廣泛，實(shí)現(xiàn)批量交付
　　公司已進(jìn)入國內(nèi)外主流服務(wù)器廠商的供應(yīng)鏈體系，并積極拓展液冷散熱等新興技術(shù)領(lǐng)域，目前在數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的散熱產(chǎn)品包含TIM材料及各類散熱器、風(fēng)扇、3DVC散熱器、單相與兩相液冷冷板模組、流量控制儀、CDU等。公司已與國內(nèi)主流服務(wù)器廠商達(dá)成供應(yīng)合作，部分產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量交付，部分高附加值新項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)打樣及試產(chǎn)，與多個(gè)重要客戶的合作有序推進(jìn)中。公司的相變材料、吸波材料和散熱器等已經(jīng)應(yīng)用于光模塊產(chǎn)品，有望受益于光模塊景氣度提升。
　　▌切入具身智能核心環(huán)節(jié)，協(xié)同布局靈巧手
　　公司戰(zhàn)略投資果力智能，切入靈巧手與具身智能核心環(huán)節(jié)。公司圍繞具身智能AI芯片、關(guān)節(jié)電機(jī)、傳感器等部件的散熱與結(jié)構(gòu)支撐需求，提供靈巧手、關(guān)節(jié)模組、風(fēng)扇、一體化散熱模組、輕量化結(jié)構(gòu)件及導(dǎo)熱材料等產(chǎn)品，適配高功率密度、小型化及動(dòng)態(tài)交互場(chǎng)景，可支撐設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行。目前，部分產(chǎn)品已通過多個(gè)重要客戶認(rèn)證，處于打樣開發(fā)、送樣、測(cè)試或小批量供貨階段，未來隨著具身智能領(lǐng)域逐漸成熟，有望貢獻(xiàn)增量收入。
　　 ▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　預(yù)測(cè)公司2026-2028年收入分別為85.6、110.2、133.1億元，EPS分別為1.1、1.7、2.1元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為34、22、18倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；2）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；3）下游需求不及預(yù)期；4）核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)等。