>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 2403KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
今日國(guó)內(nèi)能源品種大幅走強(qiáng)，SC原油主力合約收于645.60元/桶，2.06%，燃料油期貨主力合約收于4489元/噸，2.79%，瀝青期貨主力合約收于4477元/噸，3.09%。
【重要資訊】
原油：1、伊朗議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫：除了接受14點(diǎn)提議中所述的人民權(quán)利以結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)之外，別無(wú)他法。
2、據(jù)塔斯社援引巴基斯坦駐俄大使的話報(bào)道，鑒于霍爾木茲海峽危機(jī)，巴基斯坦將向俄羅斯購(gòu)買(mǎi)更多石油。
3、印度石油部長(zhǎng)：在某個(gè)階段，政府將不得不對(duì)石油銷(xiāo)售公司能承受多長(zhǎng)時(shí)間的虧損作出判斷。我們有60天的原油、液化天然氣和45天的液化石油氣儲(chǔ)備，供應(yīng)方面沒(méi)有問(wèn)題。
4、我們有60天的原油、液化天然氣和45天的液化石油氣儲(chǔ)備，供應(yīng)方面沒(méi)有問(wèn)題。
燃料油：美伊局勢(shì)持續(xù)反復(fù)，當(dāng)前美伊和談仍存分歧，霍爾木茲海峽航運(yùn)繼續(xù)受限，燃油供給仍受制約，而俄羅斯主要石油設(shè)施遭遇襲擊導(dǎo)致燃料油供應(yīng)進(jìn)一步收緊；需求方面，下游船加油需求表現(xiàn)一般，高價(jià)對(duì)船燃需求形成一定抑制，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉(zhuǎn)；庫(kù)存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至5月6日當(dāng)周，新加坡燃料油庫(kù)存上漲38.7萬(wàn)桶，達(dá)到2周高點(diǎn)1987.5萬(wàn)桶。
瀝青：供給方面，5月份國(guó)內(nèi)瀝青總排產(chǎn)量為127.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少24.8萬(wàn)噸，降幅16.2%，同比下降122.4萬(wàn)噸，降幅48.9%。國(guó)內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為18.4%，環(huán)比增長(zhǎng)2.2%；需求方面，隨著公路項(xiàng)目施工的逐步啟動(dòng)，瀝青剛需有所好轉(zhuǎn)，下游對(duì)高價(jià)資源接受度有所提升，但南方降雨抑制需求釋放；庫(kù)存方面，截止2026-5-11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫(kù)庫(kù)存為94.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)104家貿(mào)易商庫(kù)存為151.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.8萬(wàn)噸。
【市場(chǎng)邏輯】
美伊局勢(shì)持續(xù)反復(fù)，和談仍存分歧，霍爾木茲海峽航運(yùn)仍然受限，油價(jià)中樞仍有支撐。中東局勢(shì)影響下，燃料油供給繼續(xù)受制約，而高硫發(fā)電需求進(jìn)入旺季，燃料油結(jié)構(gòu)持續(xù)走強(qiáng)。5月份瀝青排產(chǎn)大幅走低，同時(shí)下游剛需整體回暖，但南方降雨抑制需求，庫(kù)存端維持去化。
【交易策略】
美伊局勢(shì)持續(xù)反復(fù)，市場(chǎng)緊張情緒有所升溫，能源類(lèi)品種短線預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)。操作上，受消息面不確定性影響，交易難度較大，建議短線波段為主。SC原油主力合約下方支撐位595-600，上方壓力位695-700。Fu下方支撐位4000-4050，上方壓力位4650-4700。Bu主力合約下方支撐位4050-4100，上方壓力位4700-4750。
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