>> 方正中期期貨-天然橡膠日常報(bào)告-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 1852KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
辛旋 |
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【行情復(fù)盤】周二，商品市場(chǎng)走勢(shì)分化，午后天膠期價(jià)大幅跳水，當(dāng)前回到震蕩格局。本周特朗普正式敲定訪華日程，受此鼓舞權(quán)益及商品市場(chǎng)出現(xiàn)大漲，橡膠期價(jià)偏強(qiáng)震蕩。二季度以來，外盤農(nóng)產(chǎn)品受化肥等農(nóng)資價(jià)格上漲影響出現(xiàn)上漲，5月初天膠國(guó)內(nèi)云南獲得有利降雨令5月割膠前景得到一定改善，但當(dāng)前泰國(guó)產(chǎn)地尚未充分上量，膠水原料價(jià)格堅(jiān)挺。4月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議維持利率在3.5%-3.75%不變，但即將出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的沃什在推動(dòng)降息時(shí)將面臨廣泛的意見分歧，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中指出對(duì)通脹上升的擔(dān)憂加劇，美元指數(shù)偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性足夠強(qiáng)勁的背景下，商品市場(chǎng)整體延續(xù)震蕩上漲。天然橡膠期價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，09合約在前高附近持續(xù)偏強(qiáng)震蕩，形成突破走勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于橡膠產(chǎn)地偏干及厄爾尼諾天氣關(guān)注上升，使得5月份上量存在一定擔(dān)憂，天膠遠(yuǎn)月走勢(shì)強(qiáng)于合成膠?！局匾Y訊】現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格，泰國(guó)中央市場(chǎng)膠水報(bào)價(jià)86泰銖/kg，環(huán)比+1.25泰銖/kg；膠杯報(bào)價(jià)75泰銖/kg，環(huán)比+1.5泰銖/kg。山東地區(qū)SCRWF報(bào)價(jià)17600元/噸，環(huán)比+100元/噸。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2026年5月10日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量71.87萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加0.76萬(wàn)噸，增幅1.07%。保稅區(qū)庫(kù)存11.96萬(wàn)噸，降幅1.38%；一般貿(mào)易庫(kù)存59.91萬(wàn)噸，增幅1.57%。青島天然橡膠樣本保稅倉(cāng)庫(kù)入率減少0.77個(gè)百分點(diǎn)，出庫(kù)率減少2.13個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉(cāng)庫(kù)入庫(kù)率減少0.51百分點(diǎn)，出庫(kù)率減少2.33個(gè)百分點(diǎn)?！臼袌?chǎng)邏輯】5月份國(guó)內(nèi)及泰國(guó)北部逐步進(jìn)入割膠旺季，市場(chǎng)對(duì)天氣敏感度較高，預(yù)計(jì)波動(dòng)率將會(huì)上升。供需基本面，當(dāng)前橡膠原料價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，二季度關(guān)注天氣情況，產(chǎn)地產(chǎn)量有待進(jìn)一步驗(yàn)證，終端需求存在韌性，二季度觀察國(guó)內(nèi)能否迎來深度去庫(kù)，中長(zhǎng)期，供需過剩格局隨著產(chǎn)量見頂有望逐步改善，膠價(jià)重心上移市場(chǎng)逐步形成共識(shí)。【交易策略】橡膠單邊多單突破后可逢高部分止盈，宏觀情緒容易反復(fù)，高位避免追漲。RU主力合約支撐位關(guān)注17000-17400，壓力位關(guān)注18000-18300；NR主力合約支撐位關(guān)注14500-14700，壓力位關(guān)注15300-15500。
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