>> 方正中期期貨-能源產業(yè)鏈日度策略-260511
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
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| 2416KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋曉影 |
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摘要
【行情復盤】
今日國內能源品種大幅走強，SC原油主力合約收于635.20元/桶，2.01%，燃料油期貨主力合約收于4398元/噸，4.00%，瀝青期貨主力合約收于4352元/噸，1.82%。
【重要資訊】
原油：1、據伊朗塔斯尼姆通訊社11日報道，一名知情人士表示，
伊朗不會為了取悅美方而制定計劃，只會為了維護伊朗人民的權益而制定計劃。這名人士說，當美國總統(tǒng)特朗普不滿意時，“通常反而更好”。特朗普不愿面對現實，這是他屢次敗給伊朗的原因。特朗普10日在社交媒體上發(fā)文說，他對伊朗方面的回應不滿，稱其“完全不可接受”。據伊朗媒體10日早些時候報道，伊朗已向巴基斯坦調解方正式提交了對美國旨在結束戰(zhàn)爭的最新方案的回應，聚焦于結束戰(zhàn)爭以及波斯灣和霍爾木茲海峽的海上安全問題。
2、據伊朗塔斯尼姆通訊社10日援引知情人士的話報道，伊朗在其向美方的提議中，要求美國財政部外國資產控制辦公室在30天內撤銷與伊朗石油銷售相關的制裁。
3、沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）總裁兼首席執(zhí)行官阿明·納賽爾10日表示，過去兩個月，全球石油供應減少約10億桶。納賽爾當天在接受媒體采訪時表示，即便能源流動恢復正常，整個系統(tǒng)也需要一段時間才能回歸常態(tài)。沙特阿美方面表示，東西輸油管道是重要供應動脈，有助于緩解全球能源沖擊，并為受霍爾木茲海峽航運限制影響的客戶提供了一定保障。
4、伊拉克國家石油營銷組織SOMO：伊拉克將6月巴士拉中質原油對亞洲的官方售價定為較阿曼/迪拜平均價升水4.30美元/桶。
燃料油：美伊局勢持續(xù)反復，霍爾木茲海峽航運仍然受限，燃油供給仍受制約，而俄羅斯主要石油設施遭遇襲擊導致燃料油供應進一步收緊；需求方面，下游船加油需求表現一般，高價對船燃需求形成一定抑制，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至5月6日當周，新加坡燃料油庫存上漲38.7萬桶，達到2周高點1987.5萬桶。
瀝青：供給方面，5月份國內瀝青總排產量為127.9萬噸，環(huán)比減少24.8萬噸，降幅16.2%，同比下降122.4萬噸，降幅48.9%。國內重交瀝青77家企業(yè)產能利用率為18.4%，環(huán)比增長2.2%；需求方面，隨著公路項目施工的逐步啟動，瀝青剛需有所好轉，下游對高價資源接受度有所提升；庫存方面，截止2026-5-6日當周，國內54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為94.5萬噸，環(huán)比增長3.2萬噸，國內104家貿易商庫存為155.4萬噸，環(huán)比下降3.7萬噸。
【市場邏輯】
美伊局勢持續(xù)反復，霍爾木茲海峽航運仍然受限，油價中樞仍有支撐。中東局勢影響下，燃料油供給繼續(xù)受制約，而高硫發(fā)電需求進入旺季，燃料油結構持續(xù)走強。5月份瀝青排產大幅走低，同時下游剛需整體回暖，但南方降雨抑制需求，庫存端維持去化。
【交易策略】
美伊局勢持續(xù)反復，市場情緒面再度升溫，盤面連跌后短線或企穩(wěn)。操作上，受消息面影響，短線交易難度較大，建議短線波段為主。SC原油主力合約下方支撐位595-600，上方壓力位695-700。Fu下方支撐位4000-4050，上方壓力位4650-4700。Bu主力合約下方支撐位4050-4100，上方壓力位4700-4750。
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