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為了更前瞻和領先地觀測創(chuàng)新藥投融資、CXO行業(yè)的景氣度變化，我們借助創(chuàng)新藥VC&PE投融資情況作為先行指標，從年度、季度、月度等不同時間維度進行觀察，我們認為：2025Q4-2026Q1全球創(chuàng)新藥投融資持續(xù)復蘇。
　　年度維度觀察：2025年全球市場創(chuàng)新藥VC&PE投融資持續(xù)復蘇
　　根據Crunchbase的數據，從投融資金額同比增速的角度分析，全球創(chuàng)新藥VC&PE投融資本輪周期低點為2022年，2023年投融資增速下滑收窄，2024-2025年創(chuàng)新藥VC&PE投融資持續(xù)實現正增長。其中，2025年全球創(chuàng)新藥VC&PE投融資金額同比增長3.98%，較2024年同比改善2.05個百分點，2025年全球市場創(chuàng)新藥VC&PE投融資持續(xù)復蘇。
　　季度維度觀測：2025Q4-2026Q1全球創(chuàng)新藥投融資持續(xù)復蘇
　　根據Crunchbase的數據，2026Q1全球、美國、國內創(chuàng)新藥VC&PE投融資金額分別同比增長15.03%、30.25%、34.19%，自2025Q4以來全球、美國、國內創(chuàng)新藥VC&PE投融資金額持續(xù)實現同比正增長，全球創(chuàng)新藥投融資持續(xù)復蘇。
　　月度維度觀測：2026年4月全球、美國、國內創(chuàng)新藥投融資均呈現強勁復蘇的態(tài)勢
　　根據Crunchbase的數據，2026年4月全球、美國、國內創(chuàng)新藥VC&PE投融資金額分別為41.60億美元、26.48億美元、6.28億美元，分別同比增長36.19%、38.61%、84.87%。全球、美國、國內創(chuàng)新藥投融資均呈現強勁復蘇的態(tài)勢。
　　風險提示：新藥研發(fā)失敗風險；CXO行業(yè)競爭加劇風險；訂單增長不及預期風險。