>> 寶城期貨-鋼材周報：產(chǎn)業(yè)邏輯回歸，鋼價震蕩走弱-260517
| 上傳日期： |
2026/5/17 |
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| 2233KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點(diǎn)
螺紋鋼：期現(xiàn)價格有所走弱，主力期價錄得0.95%周跌幅，量增倉縮，短期均線指標(biāo)轉(zhuǎn)向空頭排列，基差持續(xù)走強(qiáng)。
螺紋鋼供需兩端有所變化，庫存去化良好，建筑鋼廠生產(chǎn)趨穩(wěn)，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比增4.75萬噸，供應(yīng)有所回升但依舊位于低位，給予鋼價支撐，但品種噸鋼利潤良好，后續(xù)仍有增量空間，關(guān)注后續(xù)變化。與此同時，螺紋鋼需求有所改善，周度表需環(huán)比大增，但高頻每日成交表現(xiàn)偏弱，兩者繼續(xù)位于近年來同期低位，且下游未有實(shí)質(zhì)性變化，淡季來臨后續(xù)需求仍易走弱，繼而拖累鋼價。總之，供穩(wěn)需增局面下螺紋鋼基本面有所改善，給予鋼價支撐，但淡季需求預(yù)期走弱，產(chǎn)業(yè)矛盾仍難緩解，現(xiàn)實(shí)邏輯主導(dǎo)下鋼價易承壓、震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注需求變化情況。
熱軋卷板：期現(xiàn)價格轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，主力期價錄得0.78%周跌幅，量增倉縮，短期均線指標(biāo)轉(zhuǎn)向空頭排列，基差持續(xù)走強(qiáng)。
熱軋卷板供需格局有所改善，庫存再度去化，板材鋼廠生產(chǎn)弱穩(wěn)，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比降3.75萬噸，供應(yīng)持續(xù)收縮，但品種噸鋼利潤尚可，且?guī)齑嫠讲坏?，供?yīng)端壓力并未緩解，且需提防鐵水回流。與此同時，熱卷需求有所好轉(zhuǎn)，周度表需環(huán)比增10.41萬噸，而高頻每日成交則是延續(xù)高位回落，且主要下游冷軋產(chǎn)業(yè)矛盾未解，熱卷需求隱憂未退，相對利好則是海外高價帶來出口改善預(yù)期。目前來看，供弱需增格局下熱卷基本面有所改善，給予鋼價支撐，但需求隱憂未退，且?guī)齑嫒セ瘔毫ζ?，產(chǎn)業(yè)邏輯主導(dǎo)下預(yù)計熱卷繼續(xù)承壓震蕩偏弱運(yùn)行，關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
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