>> 方正中期期貨-黑色系鐵合金日度策略-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1、4月份，全社會(huì)用電量8205億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.0%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量112億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.0%，第二產(chǎn)業(yè)用電量5584億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.3%，第三產(chǎn)業(yè)用電量1517億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.9%。
2、外交部：作為兩個(gè)人工智能大國(guó)，中美雙方應(yīng)該攜手促進(jìn)人工智能發(fā)展和治理，推動(dòng)人工智能更好服務(wù)人類文明進(jìn)步和國(guó)際社會(huì)共同福祉。特朗普總統(tǒng)訪華期間，兩國(guó)元首就人工智能問(wèn)題進(jìn)行了建設(shè)性交流，同意開(kāi)展人工智能政府間對(duì)話。
3、據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1-4月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量15.8億噸，同比下降0.1%，4月日均產(chǎn)量1285萬(wàn)噸。原煤生產(chǎn)保持較高水平。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-4月全國(guó)進(jìn)口煤炭1.5億噸，同比下降2.1%。
4、5月19日進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。江內(nèi)區(qū)域即期貨盤流通情況較差，貿(mào)易商報(bào)價(jià)普遍保持穩(wěn)固。而下游企業(yè)按需采購(gòu)為主，備貨需求釋放力度有限，市場(chǎng)實(shí)際成交數(shù)量稀少?，F(xiàn)江內(nèi)區(qū)域俄煤Q5500艙底報(bào)價(jià)在900元/噸。
錳硅：
【市場(chǎng)邏輯】
錳硅在支撐位附近震蕩，連續(xù)兩天沖高回落，目前處于下有成本支撐，但上行驅(qū)動(dòng)有限的情況。油價(jià)維持高位，錳礦運(yùn)輸成本仍難以大幅下跌，錳硅在回調(diào)后有錳礦的成本支撐。需求方面，鐵水產(chǎn)量維持高位，對(duì)錳硅的需求暫時(shí)保持穩(wěn)定。錳硅最大壓力在于庫(kù)存，高位庫(kù)存無(wú)法有效消化，始終會(huì)限制價(jià)格高度。預(yù)計(jì)錳硅價(jià)格仍會(huì)維持偏強(qiáng)震蕩格局，下有成本支撐，但上有庫(kù)存以及產(chǎn)量壓力。
【交易策略】
錳硅連續(xù)沖高回落，低位多單可考慮暫時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)，或回調(diào)后繼續(xù)逢低做多，注意做好風(fēng)控。下方關(guān)注5800-5850元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間6500-6550元/噸壓力。
硅鐵：
【市場(chǎng)邏輯】
錳硅近期走勢(shì)弱于硅鐵，二者價(jià)差也來(lái)至低位，硅鐵供需結(jié)構(gòu)好于錳硅，上周在庫(kù)存增加的同時(shí)，產(chǎn)量有明顯回落，庫(kù)存不會(huì)對(duì)價(jià)格進(jìn)一步施壓。需求端近期看不到大幅改善的空間，價(jià)格的主要支撐來(lái)自成本端，5月份結(jié)算電價(jià)回調(diào)空間有限，且在差異化電價(jià)的引導(dǎo)下，未來(lái)電力成本有提升空間。
【交易策略】
硅鐵供需結(jié)構(gòu)好于錳硅，且成本端支撐較強(qiáng)，短期仍以逢低多為主。下方關(guān)注5600-5650元/噸附近支撐位，上方關(guān)注6200-6250元/噸附近壓力位。
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