>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)動態(tài)研究報告：關(guān)注AI應(yīng)用與暑假經(jīng)濟，小紅書擁抱世界杯-260529
| 上傳日期： |
2026/5/29 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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投資要點
▌小紅書擁抱2026年世界杯關(guān)注賽事經(jīng)濟外溢
2026年5月27日中央廣播電視總臺與小紅書在北京舉辦簽約活動，小紅書正式成為2026年美加墨世界杯持權(quán)轉(zhuǎn)播商、中央廣播電視總臺頂級賽事直播戰(zhàn)略合作伙伴，雙方將打通專業(yè)賽事傳播與生活化內(nèi)容創(chuàng)作的雙向鏈路。據(jù)IT桔子最新數(shù)據(jù)顯示小紅書在2026年4月獲界面新聞新一輪戰(zhàn)略投資后的估值達500億美元，小紅書社區(qū)文化中的核心組成部分是標簽鮮明的個體，當個體引發(fā)共鳴后即成為小紅書的傳播節(jié)點，當傳播節(jié)點持續(xù)增多后，小紅書社區(qū)的活躍度與粘性均會得到強化，也利于激發(fā)內(nèi)容創(chuàng)造，也有助于小紅書社區(qū)完成“新陳代謝”與“關(guān)照當下用戶新需求”；商業(yè)化端，從數(shù)字營銷到電商，從小紅卡到內(nèi)容商業(yè)化，小紅書的商業(yè)化邊界也在持續(xù)拓寬；可關(guān)注2026年世界杯賽事經(jīng)濟外溢下如卡牌的姚記科技、儒意電影，以及小紅書產(chǎn)業(yè)鏈。
▌ 2026暑假大片云集游戲電競新增電影國漫游戲也是AI應(yīng)用主要分支
2026年暑假檔預熱已啟幕，新品定檔不斷，雖二級標的情緒較為冰冷，但日歷效應(yīng)疊加黑馬效應(yīng)有望重燃觀影熱度，2026五一檔黑馬《給阿嬤的情書》票房預測上修18億元也凸顯優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是拉回觀影需求的核心驅(qū)動力，五一檔預熱觀影后迎暑假檔，定檔影片如《四渡》《澎湖海戰(zhàn)》《年會不能停2》等以及待定檔如《歡迎來龍餐館》《轉(zhuǎn)念》等；電影局指出“持續(xù)優(yōu)化檔期宣發(fā)節(jié)奏，推動片方提前定檔、拉長宣傳周期；簡化影展、賽事等非票業(yè)務(wù)審批流程，降低落地門檻，拓展IP聯(lián)名、場景化運營等新業(yè)態(tài)優(yōu)化營收結(jié)構(gòu)，激活行業(yè)內(nèi)生動力”；伴隨β回暖，頭部電影院線有望率先受益，同時AI應(yīng)用端電影游戲也是主要應(yīng)用分支，可關(guān)注儒意電影、博納影業(yè)、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、順網(wǎng)科技、奧飛娛樂、中信出版、b站等。
▌ AI應(yīng)用驅(qū)動關(guān)注AIGC
企業(yè)端，字節(jié)跳動火山引擎FORCE原動力大會定檔6月23日，大會有望帶來前沿模型和豐富產(chǎn)品矩陣,攜手頭部企業(yè)拆解AI落地路徑與增量場景，seedance2.0適合智能長視頻的敘事內(nèi)容、影視、電商內(nèi)容、數(shù)字營銷廣告、國漫游戲等場景，后續(xù)seedance模型及MiniMax模型新更新迭代有望拉動的AIGC板塊，有望推動內(nèi)容生產(chǎn)從手工時代進入生成式自動化時代。
▌投資要點
短期板塊情緒冰點，市值新低標的增多，但從內(nèi)需端看，暑假檔與世界杯有望重燃暑假經(jīng)濟，可關(guān)注電影院線與游戲電競賽事國漫板塊（儒意電影、博納影業(yè)、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、順網(wǎng)科技、奧飛娛樂、姚記科技、電魂網(wǎng)絡(luò)、b站等）、以及小紅書產(chǎn)業(yè)鏈；從AI應(yīng)用端看，傳媒板塊有望持續(xù)受益AI模型開源，新AI產(chǎn)品迭代，新勢力AI企業(yè)IPO，可關(guān)注AIGC板塊（愷英網(wǎng)絡(luò)、藍色光標、引力傳媒、儒意電影、博納影業(yè)、美圖、b站等）。
▌風險提示
產(chǎn)業(yè)政策變化的風險；AI生產(chǎn)的文化產(chǎn)品不受歡迎的風險；AI應(yīng)用不及預期的風險；AI產(chǎn)品商業(yè)化進展低于預期的進展；電影游戲產(chǎn)品上線不及預期的風險；數(shù)據(jù)安全的風險；推薦公司業(yè)績不及預期的風險；行業(yè)競爭的風險；宏觀經(jīng)濟波動的風險
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